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【中信食饮】万洲国际持续推荐-美国加速剥离上游,逻辑持续兑现,短长均具配置价值,高股息首推
公司美国官网昨日宣布与墨菲家族达成协议,对方将承接15万头母猪产能,对应每年商品猪出栏约320万头。公司目前主要保留绩效较好的农场,上游业务过去长期拖累业绩,削减规模及绩效提升将降低公司业绩波动性,为公司核心改善逻辑之一。
短期看,公司基本面持续改善、业绩持续向好,预计24Q4经营利润/归母净利润同比+24%/+760%,全年同比+58%/+123%,25年利润仍将维持双位数增长,其中Q1业绩基数较低。目前市值对应公司股息率6%+,处于合理水平。24年为公司经营拐点之年,往中长期看,最大看点为分红率将从过去40%左右持续提升,将带来估值提升;同时上游改善将使业绩更加平稳。我们将其作为高股息防御标的中首推。
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发表于 2024-12-4 21:45
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