【CTDZ】重视被动元器件服务器及电源相关投资机遇

恋恋不舍不舍

【CTDZ】重视被动元器件服务器及电源相关投资机遇
#MLCC相关高容值产品量价齐升
近期不少投资者关心MLCC涨价情况，根据产业链调研，部分高容值产品106、226、476等在渠道端出现小幅涨价迹象，根据我们对历史周期的跟踪，目前仍处于温和上行的中期，因此年底渠道端部分产品小幅涨价属于正常现象，但我们也应重视工业端特别是服务器相关景气度变化。根据产业链调研，随着服务器电源功率的提升，对相关被动元件数量以及容值要求进一步提升，电容占比服务器电源成本在20-25%，mlcc占比在5-10%，服务器电源需求的增长，有望带动mlcc量价齐升；
#薄膜电容作为高稳定性产品受益服务器高端市场增长
法拉电子作为薄膜电容全球龙头，在台达、光宝、群光、麦格米特、欧陆通等电源厂商中均为主力供应商，公司Q3工业级产品营收环比提升40%，服务器相关产品为主要增量，随着服务器功率提升，对稳定性要求更高耐电压高功率的薄膜电容需求有明显提升，重视法拉电子新增逻辑；
#超级电容作为GB300以及未来rack标配方案重视国内唯一标的
BBU在GB300rack方案中已成为标配，日本供应商武藏精密（Musashi Seimitsu）进一步与Oracle合作，股价一个月翻倍且续创新高，未来随着更多CSP对算力集群的提升，BBU超级电容的需求进一步提升，国内仅江海股份有相关产能，并已开始与台达等电源厂商进行验证及方案的讨论。
#建议关注：三环集团、法拉电子、江海股份、洁美科技、顺络电子、麦捷科技等

璀璨红心

法拉电子、江海股份、洁美科技、顺络电子、麦捷科技等

sonyaiwa

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