-中国房地产周报-一手房销量下滑，但二手房创新高

恋恋不舍不舍

高盛-中国房地产周报-一手房销量下滑，但二手房创新高
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本周重点亮点：
政策方面：1) 十二月中央政治局会议重申了稳定房地产市场的立场，以及遏制和化解重点领域风险，保障消除系统性风险的底线。政策制定者还誓言要协调推进新型城镇化和乡村振兴，促进城乡融合发展；2) 国家税务总局更新数据，最新减税政策实施后的第一周，已发放契税减免84亿元（占全国契税周均额的74%，其中7.1亿元惠及一线城市购房者），并预估符合最低契税税率（140平方米以下房产税率为1%）的家庭比例已升至92%以上（较减税前提高17个百分点）。
我们的宽松政策影响追踪器（图表1至图表5，更多关于方法和过往宽松政策影响的详情）显示，在本轮宽松周期的第10周：1) 一手/二手房成交量综合录得周环比下降22%/上升35%，分别较宽松政策前水平高出77%/105%（相较于当前宽松周期开始以来的前几周平均改善78%/46%），二手房成交量创2023年以来新高，较此前宽松政策峰值高出43%，而一手房则低24%；2) 消费者信心指数（CSI）和消费者预期指数（CAI）周环比分别为-1个百分点/+1个百分点，较宽松政策前水平分别高出10个百分点/9个百分点（与前几周平均水平一致）；3) 最新的新房搜索热度指数周环比持平，较宽松政策前水平低4%（而前几周平均改善2%）。
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平均周环比下降20%，但同比上升36%，其中三线城市和珠三角地区表现突出。
平均周环比上升55%，同比上升75%，业主对价格上涨的预期较强，但中介则不然。
：一手房销售面积平均同比下降23%，较2022/2021年同期分别完整内容联系微信kk152056下降17%/48%；二手房销售面积平均同比上升4%，较2022/2021年同期分别上升34%/22%。
周环比微降0.1%，较2023年底下降7.0%，库存月数为26.0（11月为26.4）。
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：根据我们的全球房地产建设周期追踪器（GSPC），预计11月同比将下降十几个百分点（而国家统计局/高盛预估的10月同比下降20%），高盛基准情景下预计2024财年同比下降13%。
：基于300个城市土地销售趋势和全国水泥发货率（周环比下降1个百分点至47%），我们预计11月新开工量将同比下降约20%更多投研纪要外资研报关注公众号奥KA姆剃刀（而国家统计局/高盛预估的10月同比下降27%/20%）。
：根据约20个城市的二手房销售趋势，11月家电销售整体可能实现同比改善。
（新房和二手房）在10月至11月期间可能同比上升37%（新房/二手房分别上升5%/52%）。

大老郭

好好学习天天向上

璀璨红心

在10月至11月期间可能同比上升37%（新房/二手房分别上升5%/52%）

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