巴克莱-中国与美国之间的贸易紧张和报复性措施

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巴克莱-中国与美国之间的贸易紧张和报复性措施
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美国对中国半导体行业的限制
12月3日：美国进一步收紧了对中国获取AI内存和芯片工具的限制，将140家中国半导体相关企业列入实体名单，限制这些企业获得先进的芯片、芯片制造设备和软件。
影响：此举旨在遏制中国半导体行业的发展，特别是对那些依赖美国技术和设备的企业。
中国的报复性措施
12月4日：中国商务部宣布禁止向美国出口关键矿产（如镓和锗），完整内容联系微信kk152056作为对美国制裁的回应。这一举措标志着中国开始更多地使用非关税措施进行报复。
：中国财政部宣布优先采购国产产品，支持国内产业发展。此外，中国行业协会呼吁企业在最新一轮制裁下谨慎购买美国芯片。
中国市场反应
：由于去年的限制措施，中国对美国的镓和锗出口已经降至零，这表明美国公司可能已经在消耗库存或从其他国家采购。尽管如此，这两种金属的价格自去年以来分别上涨了80%和超过100%。
：例如，中国10月份的锑产品出口量暴跌97%，显示了中国在关键矿产领域的反击力度。
中国经济数据和制造业表现
制造业PMI
：中国国家统计局发布的数据显示，制造业PMI在11月份达到了50以上的扩张水平，这是自5月以来首次出现扩张。具体数值为：
：66
：62
：58
：66
：新订单指数也回到了50以上的扩张区间，而新出口订单指数则维持在54左右，显示出外部需求的稳定增长。
生产控制和行业自律
：在中国光伏行业协会（CPIA）的年度会议上，主要企业表达了强烈的意愿，通过形成联盟来加速供需再平衡，并减少价格竞争。CPIA正在领导新一轮的供给侧控制，可能会通过生产配额分配机制来实现。
：工信部和财政部呼吁加强行业自律，建立监督机制，促进健康的价格竞争。
未来展望
：中国政府将继续推动本地化生产和供应链的安全，特别是在半导体和其他关键技术领域。预计在未来几个月内，生产削减的执行情况将是市场关注的重点，这可能加速供需再平衡的进程。
：对于投资者而言，顺周期产业（如房地产和基础设施建设）以及具备明确业绩兑现能力的成长型企业值得关注。特别是那些在产业链中有竞争优势、能够受益于政策支持的企业，如万华化学、隆基股份等。

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王运成

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