达势股份调研

恋恋不舍不舍

达势股份调研
#经营更新：
1）同店：Q3实现连续29个季度同店为正，10月仍然为正，未来随着开业即火爆的新城新店进入同店，希望每年保持1%-3%的健康增长。
2）利润率：24H1OPM为14.5%/yoy+1pp，优于同行，后续希望到27年能继续优化1.5-2pp，27年OPM达到16%-17%；另外总部费用希望到27年能优化1.5-3pp。
3）新城新店人员火爆，会优先满足堂食和外带，因此外卖占比会有下降，未来还是会希望外送占比提升，北上外送率超73%，未来希望新店能达到60%左右。
4）公司一般新城新店销售额会先达到高点，然后会逐步下降，趋于稳定后又会稳健上升。目前全国门店ADS为1.35万元，24年进入的新城新店平均4+万元，23年进入的为3+万元，22年进入的2+万元。
5）自有平台订单占比目前60%+。
1）截至11月15日，门店数达1000家，新开240家门店的计划年底可以达成。
2）2025年计划开300家，2026年计划开350家，到2027年预计门店总数超过2000家店，2030年预计超过3000家，基本按照每3年开1000家店的节奏。
3）今年年底到明年元旦，会陆续再进入10-12个新城市。

大老郭

好好学习天天向上

王运成

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