周观点1214：中央经济工作会议释放积极信号，布局春季躁动+困境反转方向

恋恋不舍不舍

【天风建材鲍荣富】周观点1214：中央经济工作会议释放积极信号，布局春季躁动+困境反转方向
上周沪深300跌1.01%，建材（中信）涨1.10%。上周30个大中城市商品房销售面积300.75万平米，同比+16.66%，环比小幅下降2.06%。上周中央经济工作会议召开，在地产方面，提出“稳住楼市股市”，进一步强化前期“止跌回稳”目标，地产基本面有望加快筑底，同时会议提出全方位扩大国内需求、大力提振消费，今年以来各省市家装建材补贴政策频出，比例约在10%-20%附近，主要涉及涂料、瓷砖、板材、吊顶、橱柜、乳胶漆等品类，我们认为后周期装修建材板块有望继续受益补贴政策。除此之外，政策继续加大逆周期调节力度，财政政策持续加码，货币政策适度宽松下，基建仍有望保持较高景气，且在“各项工作能早则早、抓紧抓实”要求下，明年年初实物工作量有望加快落地。我们认为，一方面，当前周期品价格及盈利仍然处于历史较低水平，随着供给端的阶段性改善，叠加明年年初开工效应催化，躁动行情仍然可期，当前淡季阶段或逐步进入布局时点。另一方面，随着地产政策效果的显现，新建端有望逐步迎来筑底，而进入存量市场，消费建材或将迎来新一轮增长，24年部分优质C端品种已经历了压力测试，业绩端表现出强韧性，关注25年困境反转机遇。
上周工作总结：水泥供给侧改革报告，利柏特、浙江交科调研等。
本周推荐组合：三棵树、华新水泥、西部水泥、海螺水泥、华润建材科技、濮耐股份、中材科技

大老郭

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