石油焦涨价传导，预焙阳极三年大周期拐点已现！

恋恋不舍不舍

【索通发展】石油焦涨价传导，预焙阳极三年大周期拐点已现！
事件：11月以来，石油焦价格持续上涨，截止12月17日，区间价格涨超1000元，同时部分厂商预焙阳极价格也于12月16日全面上涨
今天盘后我们邀请公司领导线上交流行业与公司近况，公司对本轮石油焦上涨乐观。
1、原材料涨价传导，加速单吨盈利修复。11月以来，石油焦价格有明显上涨，阳极按照m-1的成本定价法，预计12月至明年1月价格大概率上调。随着价格回升，吨净利有望恢复到200-300元/吨。
2、石油焦涨价持续性。需求端，电解铝基本盘明显向好，叠加负极订单边际增加。供给端，进口量持续降低，11月到港350万吨，环比大降5%。国内石油焦产能24年达峰，25年预计降低2%左右。需求提升+供给收缩，石油焦三年大行情拐点确立
3、负极业务明年产能利用率提到95%+，新客户+老客户加单，订单可以消化8w吨产能。明年折旧摊销大幅降低，负极扭亏贡献利润
4、公司看好本轮石油焦三年大行情，目前屯货积极，择机开展石油焦大宗贸易业务。在19-21年石油焦大行情中，贸易业务贡献小1e利润
5、弹性测算：成本支撑下，阳极盈利有望恢复，索通阳极产能350万吨，明年单吨净利若恢复到300元/吨，归母净利润10亿+，负极盈亏平衡。对应PE 6-7X倍，建议重点关注！

大老郭

好好学习天天向上

含章天挺

谢谢老师分享

王运成

感谢提供信息分享。

sonyaiwa

谢谢您的分享！