】美国政府关门和近期财政动向：

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【兴证宏观】美国政府关门和近期财政动向：
1.为何可能关门：联邦政府每个财年需要通过拨款程序获得资金。2025财年的完整拨款法案尚未由参、众议院谈判通过；而用于提供临时资金的短期方案——持续决议（Continuing Resolution, CR）于当地时间12月20日到期，若两院未谈拢完整拨款法案或新的CR用以接续政府资金，联邦政府就需要关门。截至北京时间12月20日，特朗普支持的CR及债务上限法案未获众议院通过；12月21日7时美国众议院投票批准新CR，若参议院也批准将移交给白宫（由总统拜登签署为法律）。
2.往次关门的影响：除了社保发放等必要职能，其他联邦政府雇员停薪休假，部分政府功能受到制约。特朗普1.0任期的政府关门持续1-30天。
3.特朗普说的“通过reconciliation削减联邦开支”是什么：美国的大多数法案在国会只需要遵守简单多数原则，一半以上议员同意就可通过。议员可以通过无限延长发言时间来阻止投票的进行，只有60票同意才可终止辩论，这种制度是“议事阻碍”（filibuster），2019-2020届国会使用议事阻碍逾300次。“调和程序”（reconciliation）能将辩论时间限制在20小时之内，且只需简单多数同意即可通过法案，从而绕开议事阻碍。每财年最多就收入、支出和联邦债务上限主题分别使用1次调和程序，共计3次。
4.何时需要关注债务上限：①债务上限不与政府关门直接相关；②法律规定，联邦政府债务触及法定债务上限时，不能增发债务，只能消耗政府现金账户和其他措施来保证政府资金运作。当前法定上限被暂停至2025.1.1，明年年初重启时，联邦债务会立刻触及上限，国会两院需要就抬高/继续延长法定上限达成协议。
资料来自美国国会，国会山，Government Accountability Office，仅公开资料整理，不涉及研究观点和投资建议

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