重视圣诞节HBM国产替代交易机会

恋恋不舍不舍

重视圣诞节HBM国产替代交易机会
【算力制裁向存力制裁进一步演绎，存力自主可控迫在眉睫】
前期美国制裁主要聚焦于高性能芯片和先进制程定义，未来将向存力领域演绎，“存力制裁”或称为未来国产自主可控的主线之一。相较GPU/TPU国产替代的关注度而言，市场对HBM的认知有所不足。随着HBM成为训练侧GPU标配，我们判断本轮限制关注点或由“算力”向“存力”演绎。
【HBM国产化率几乎为0，国产替代加速为板块带来戴维斯双击】
目前，虽然美国禁止英伟达和AMD向中国出售高端GPU，但我国仍有一批优秀的企业正积极研发并已顺利量产出具有一定竞争力的GPU/TPU产品；而在HBM领域，国内受制于DRAM和先进封装量产工艺，国产化率几乎为0，随着制裁担忧升级，HBM国产化有望提速，板块或迎来戴维斯双击。
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（1）设备端：赛腾股份、精智达、中科飞测等
（2）材料端：联瑞新材、华海诚科等
（3）封测端：通富微电、佰维存储等
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