】造纸跟踪：箱板瓦楞纸价格持续上行24.12.22

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【民生轻工】造纸跟踪：箱板瓦楞纸价格持续上行24.12.22
箱板瓦楞纸：瓦楞纸/箱板纸含税均价分别为3054.0/3719.6元/吨，环比+2.0%/+1.0%，同比分别-0.7%/-1.8%。产销变化：局部地区终端需求跟进有限，下游客户原纸采购意愿谨慎，纸企出货速度偏缓，整体来看，本周瓦楞纸出货量为50.5万吨，环比上期-1.7%。局部地区下游需求相对平稳，二级厂原纸消耗不快，其补库节奏放缓，纸企出货量略有下降。整体来看，本周箱板纸出货量为71.1万吨，环比-4.9%。库存：本周瓦楞纸/箱板纸库存天数分别为5.3/9.4天，环比分别-0.6/-0.7天。盈利：瓦楞纸/箱板纸毛利率分别为15.4%/20.6%，环比+1.5pct/+0.8pct。
双胶纸：本周双胶纸企业含税均价为5212.5元/吨，环比持平。需求：本周双胶纸出货量19.6万吨，环比-2.5%。阶段内出版订单仍有一定支撑，改善工厂出货情况，社会面需求稍显清淡，且年底将至，业者心态偏谨慎，下游多刚需定采为主，贸易商促进出库，市场运行稍显僵持，本周工厂整体出货小幅减量。供给：本周双胶纸产量18.2万吨，环比+0.6%。主因：行业盈利水平仍较低，工厂转产情况仍存；且周内有大型工厂延续停机状态，行业生产暂未恢复；期间出版订单仍有一定支撑，大型工厂排产情况较好。综合以上，行业产量环比稍有增加。库存：双胶纸生产企业库存101.4万吨，环比-1.4%。盈利：双胶纸行业毛利率环比+0.3pct。
铜版纸：本周铜版纸企业含税均价为5800.0元/吨，环比持平。需求：经统计，本周铜版纸出货量8.6万吨，环比-1.1%。阶段出版封面订单仍有一定支撑，促进工厂走货情况，社会面需求表现清淡，用户多刚需采买，贸易商无明显囤库意向，本周企业出货稍有减量。供给：本周铜版纸产量7.40万吨，环比+0.68%。主因：周内某大型工厂延续停产状态，供需结构有一定优化，其余工厂生产基本稳定，本周行业产量环比变化不大。库存：本周铜版纸生产企业库存36.5万吨，环比-3.2%。盈利：本周铜版纸行业毛利率环比+0.2pct。
白板纸：本周白板纸含税均价为3549.0元/吨，环比+0.9%，同比-8.5%。需求：本周大部分纸厂正常生产白板纸，个别纸厂白板纸排产量减少，整体影响不大，市场供应量充足，白板纸产量及产能利用率小幅回落，本周白板纸销量继续增加，节日订单增加的利好支撑下，客户采购量随之增长，市场交投活跃，白板纸销量增加，本周白板纸销量21.0万吨，环比+1.9%。供给：本周市场供应量充足，需求增加利好支撑下，市场交投气氛升温，纸厂出货节奏加快，库存压力下降，本周厂库库存减少，本周白板纸生产厂库库存78.8万吨，环比-1.3%。盈利：本周白板纸毛利率约24.6%，环比+0.5pct。
白卡纸：本周白卡纸含税均价4260.0元/吨，环比持平，同比-16.6%。需求：本周大部分纸厂产销状况变化不大，个别纸厂因价格上涨销售压力增加，局部出货环比减少，本周纸企白卡纸产销率114.8%，本周期白卡纸销量33.3万吨，环比-0.3%。供给：本周在产纸厂开工正常，江西停机纸厂下半周恢复生产，因此本周白卡纸产量环比增加，本周白卡纸产量约29.0万吨，环比+1.4%；产能利用率70.6%，环比+1.0个百分点。盈利：本周社会白卡纸毛利率约9.5%，环比+0.6pct。
废纸：本周废旧黄板纸/废旧书本纸/废旧报纸均价分别为1647.9/1563.0/2308.3元/吨，环比分别为+0.4%/+0.2%/+0.2%，同比分别为+0.6%/-9.0%/-15.5%；本周废纸市场延续局部偏强整理，但整体涨势收窄，涨幅在10-30元//吨，个别纸企按需下调。伴随着供应端打包站出货速度逐步提升，纸企废纸到货量增加，局部纸企原料库存回归正常水平，采购意愿小幅下降，然需求方面，下游纸企积极出货，春节前部分厂家有意补库，从而带动废纸的备货需求，支撑废纸市场偏强运行。场内观望氛围较浓，业者择高分批出货为主。预计，下周废旧黄板纸市场稳中偏强整理。本周废旧书本纸市场局部按需报价，场内纸企有涨有跌，废旧书本纸均价较上周略增，然整体市场趋势逐步下探。随着场内纸企春节停机函陆续发布，市场观望氛围较浓，业者后市信心略显不足。目前下游需求支撑一般，纸企整体保持正常生产，开工较上周略有下滑，废旧书本纸需求尚可。市场供应仍在低位，打包站稳价回收，近期局部收货量有增，出货节奏较前期加快。预计，下周国内废旧书本纸市场按需整理。本周国内废旧报纸市场维稳跟进。年末市场供需进一步走弱，业者交易情绪不高，保持随行就市。年关将至，近期下游部分纸企生产兴致下降，废旧报纸需求不及前期，采购价格整体持稳。场内供应低位，打包站回收积极性一般，部分业者下调收货价格，出货方面整体稳定。预计，下周废旧报纸市场以稳为主。本周打包站废旧黄板纸/废旧书本纸/废旧报纸毛利润为94.4/15.4/195.4元/吨。较上周环比-0.3%/持平/+3.5%。库存：本周纸企废纸库存天数为6.7天，环比+2.6%。
木浆：截至2024年12月20号，阔叶浆/针叶浆CFR价为550/785美元/吨，较上周环比持平；阔叶浆/针叶浆现货价为4400/6280元/吨，较上周环比+0.5%/+0.5%；SP2501价为5762元/吨，较上周环比-2.3%（-134）。
数据来源：隆众资讯、纸业联讯

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较上周环比-2.3%

王运成

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