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【中泰通信】AI推理将驱动AIDC需求，重视数据中心产业链
海外AI训练+推理发展迅猛，拉动IDC需求强劲，推理时代国内需求有望复苏。根据IDC预测，未来5年训练与推理算力的复合增速分别为超50%、190%的复合增长率发展，并在28年推理算力超过训练算力。
AI算力需求提升，IDC供需格局改善。第一轮是14-15年以电商为代表的互联网厂商兴起，第二轮是17-20年以云计算和视频为代表的互联网巨头崛起，ChatGPT引领AI新趋势，算力需求和数据流量有望迎来新一轮增长。电信运营商资本开支向算力网络倾斜，互联网政策回暖，供给端一线城市指标收紧及PUE要求提升，无效供给逐步出清，行业有望底部上行。
科技巨头推出AI云服务，后续数据中心将向智算中心演变。随着sora、豆包、AI玩具、人形机器人等的发布，端侧AI百花齐放，AI在各个领域应用有望快速发展，驱动新一轮生产力革命。选址能力和资源储备成为第三数据中心核心竞争力，拥有超大规模数据中心稀缺资源，优选与运营商深度合作，具备优质AI巨头客户的厂商，美国市场AIDC需求强劲，部分矿机厂商转向AIDC。我们认为数据中心行业有望复苏，估值处于低位，AI推理时代将探索新的商业模式，中长期成长空间广阔。
重点关注IDC&AIDC：宝信软件、润泽科技、光环新网、科华数据、奥飞数据、网宿科技、数据港等
数据中心交换机：盛科通信、锐捷网络、紫光股份、菲菱科思、中兴通讯等。
数据中心液冷：英维克、高澜股份、申菱环境等
数通光模块：光迅科技、中际旭创、华工科技等
风险提示：AI与云业务发展不及预期；市场竞争加剧的风险等。
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发表于 2024-12-23 11:03
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