利弗莫尔著作中的“最小阻力线”应该怎么解读？

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利弗莫尔著作中的“最小阻力线"的理解​小旋风财进
​ 中央财经大学 经济学硕士   本质是人性的博弈，想成功需要反人性。    比如股价创新高的时候，很多人觉得股价高了就卖，所以前期高点一般是个阻力位。

祖师爷发现，有效突破意味着空头崩溃，此时上涨的阻力反而最小。本质是市场情绪的真空地带被打破，空头止损盘与追涨资金形成合力。

祖师爷和一般人的想法相反，他喜欢买股价创新高的股票，割肉创新低的股票。祖师爷觉得这是一种市场惯性，价格一旦有效突破关键点位，就如同飞机滑翔到升空临界点，后续的加速几乎不可逆。但注意是有效突破，因为假突破的诱多情形非常多。

上涨阻力包括几点：套牢盘、获利盘、心理关键点位。

所以要分析筹码结构，分析资金的持仓成本，来判断套牢盘和获利盘的潜在抛压，股价涨到套牢密集区的时候，一般都会有反复。

关键点位可以分成六类：整数位、价格极端变化点、反转点、持续点、趋势点、新高新低两极点。每一类都是不同类型的心理博弈。

1、整数点位，比如股价突破100元

这是一种锚定心理，散户喜欢在整数关口附近挂单，导致价格在此处反复震荡。一旦突破，意味着主力资金用真金白银消化了抛压，后续上涨空间被打开。祖师爷在操盘伯利恒钢铁时，他盯住100美元的关键点位，在98美元先买了500股，股价站稳100美元后全力出击，赚得盆满钵满。

现在还有一种对子点位，比如88.88，类似整数点位的锚定作用。

2、价格极端变化点

多空双方在某一价格区间达到暂时的平衡，此形态通常有两个以上的高点和低点组成，且高点逐渐降低，低点逐渐抬高，价格变动区间由大变小，由宽变窄。成交量依次递减，趋势突破伴随着成交量的大幅放大，但方向不明确，上下均可，属于左右平衡型整理。若出现在上升趋势中，股价上升的概率较大，若出现在下降趋势中，股价向下寻求支撑的概率更大。核心逻辑是大趋势一般不会变，只是趋势的中继而已。

3、反转关键点，就是趋势转折信号

这种点位往往出现在长期横盘后，当放量跌破时，一般是空头彻底击溃多头的信心，之前的平台就变成了强阻力位，上面一堆套牢盘，股价一般会继续探底。相反如果放量突破，这个平台就变成了支撑位。

4、持续关键点，就是趋势中继信号

当股价在上涨途中经历短暂回调后再次突破前高，说明多头力量未被消耗，趋势仍将延续。在突破新高后缩量回踩确认，正是加仓的最佳时机，真正的趋势需要时间积蓄动能。

5、趋势点

就是根据股价上下变动的趋势画的线，将大多数相对高点或相对低点连接，在某一条线上尽量多地汇聚了相对高点或相对低点。画趋势线的目的，是寻找出恰当的卖点与买点。趋势线可分为上升趋势线，下降趋势线与横向整理趋势线。上涨行情中两个以上低点的连线称为上升趋势线，下跌行情中两个以上高点连线称为下降趋势线。

6、新高、新低点

股价创新高意味着，没有套牢盘了，目前持仓的所有多头都赚钱，不断新高的股票，意味着不会有人因为解套而卖出，阻力要小很多。股价新低的话，说明目前持仓的所有人都被套，会有人不断割肉止损，成为新的空头，空头力量不断。

祖师爷的交易系统也有缺陷，在震荡市中容易亏钱，适用于确定性的趋势行情中，A股属于风格市场，需要判断好主线板块，A股有几千万的活跃资金在主线里面做板块轮动。

要用好祖师爷的策略，最重要的是识别假突破。

A股目前是量化与游资主导，关键点经常被刻意制造。突破历史新高后迅速回落，一般是主力诱多出货。所以要观察突破时的成交量与板块联动。真正的最小阻力线必然伴随放量，至少是前5日平均的1.5倍，和龙头股同步启动，最好是一个板块整体突破。

人类对突破的执念来自进化本能。远古时期，当原始人发现猎物突破灌木丛时，肾上腺素立即飙升，这种基因记忆深深刻在交易者的本能中。现代金融市场将这种本能放大百倍，形成了独特的突破交易生态。

主力资金常采用三明治战术制造假突破，先在关键位下方堆积买单制造需求假象，待散户跟进后反向开空。这种手法在原油期货市场屡试不爽，高盛等投行通过控制库存数据配合技术形态完成多空双杀。

真突破必然伴随成交量。量能必须呈现持续放大态势，单日天量往往是陷阱。

周线、月线、季线的多周期共振才是真突破的保证，比如周线MACD金叉与季线布林带收窄形成时空共振，这种跨周期验证机制可过滤大部分的虚假信号。

真突破时主力资金一般是金字塔式流入：大单持续买入，中单稳定跟进，小单逐渐减少。

真突破时的市场情绪必须有分歧。比如多数散户犹豫观望，机构研报集体沉默时，往往意味着真突破临近。如果市场情绪太高，博主和卖方拼命吹票，市场一致性看多，很容易大热必死。

任何脱离基本面的突破都是耍流氓。真突破必须有基本面支撑，有逻辑支撑，比如英伟达2023年突破那样，有CUDA生态和AI芯片需求的双重支撑，还有牛逼的业绩。

突破时的波动率一般呈现先抑后扬特征。真正突破前通常会有3-5个交易日的波动率压缩，类似弹簧压紧状态。

现在量化基金越来越牛逼，高频交易算法会故意触发止损单制造假突破。他们的算法能在0.3秒内探测到止损单密集区，通过微幅突破触发止损潮后再反向操作。

在流动性匮乏时段，比如节假日前后，小资金就能制造突破假象。将某小盘股拉出涨停突破形态，节后立即反手出货。

当某个技术形态被过度讨论时，就会变成反向指标。比如之前杯柄形态在某球爆火后，现在大部分的所谓杯柄突破都以失败告终，这是群体心理的反身性体现，已经被量化学习了，利用假突破割韭菜。

突破的成交量必须大于前高压力位的能量沉积，计算突破位的累积成交量与前期套牢盘的比例，当达到1.5:1时才考虑介入。

祖师爷强调只交易最强板块中的最强个股，类似现在的龙头战法，因为龙头股涨起来快，跌起来慢。在A股，这需要结合政策周期与资金流向。比如最近两年的AI行情，CPO光模块板块的几个龙头持续领涨，突破关键点时的成功率远高于跟风股。

A股是T＋1制度，无法当日止损，更重视开盘价博弈。例如某股票前一天放量突破，次日开盘若高开低走且30分钟内无法收复均价线，则大概率是假突破。

驱动股市的不是逻辑，而是永不改变的人性，人性是行为金融学的核心，恐惧与贪婪的循环永远不会消失，区别只在于表现形式。

祖师爷不追求100%胜率，而是通过“高盈亏比”获利。例如10次交易中6次亏损，每次亏5%，4次盈利，每次赚20%，最终仍能实现30%的净收益。这种败多胜少却总体盈利的思维，颠覆了很多人的认知。

祖师爷重开的悲剧，证明了知行合一很难。他四次破产并非方法有问题，而是人性弱点导致的系统崩溃，比如报复性交易、跨界投资。

大老郭

好好学习天天向上