沪指失守3900点，后市何去何从？

量友三王

量学研判大盘和个股，不听消息，不看指标，仅凭一柱一线，就能指柱道线，对大盘或个股作出研判。研判时，我们不做神仙式的预测，见到什么就说什么，对与错，由市场来验证。 特别声明：本文为量学知识解读。所表达的观点，仅供参考，不构成任何证券投资分析建议。我们不推荐股票，也不带实盘，只传授看盘方法和进出标准。展示案例，均为过往历史数据，不保证未来投资收益，不涉及任何证券投资品种选择。股市有风险，投资需谨慎。

三大股指周五集体收跌，沪指失守3900点关口，收报3897.03点，跌0.94%；深成指报13355.42点，跌2.70%；创业板指报3113.26点，大幅回调4.55%。科创50指数跌幅更深，达5.61%。两市成交额25345亿元，较上一交易日缩量1376亿元。尽管指数普跌，市场却呈现涨多跌少格局，上涨个股超过2700只，显示内部结构分化明显。

01 大盘分析

指数运行呈现显著分化特征。主板相对抗跌，而成长股集中的创业板和科创板遭遇大幅抛售。

从盘面看，早盘低开后维持震荡走势，尾盘出现一波加速跳水，部分资金选择在收盘前撤离。黄白二线分化明显，虽然指数表现疲弱，但个股活跃度仍存。成交缩量表明市场情绪趋于谨慎，市场资金从高估值板块向低估值领域转移。

今天（1010）大盘收了一根缩量下跌的中小阴柱。从当前的量价建构看，今天这根中小阴柱跌破了昨日中阳柱的实底，出现了量学九阴真经里讲到的“（价柱）阴盖阳，速减仓”的情形。后市关键要看3883实顶线的支撑，撑住了，就是大盘在做“过峰保顶”，调整过后，大盘仍将继续上攻；如果撑不住，那么昨天的向上突破就成了“假突破”，后市要防跌。因此，3883平台实顶线就成了当前的多空分水岭。

1013三线设置：3883-3897-3916。3883点是支撑线，3916点是压力线。


02 热点板块

市场热点出现明显的高低切换。

下跌方面：半导体板块领跌，翱捷科技、东芯股份等多股跌超10%；电池、贵金属板块持续调整；AI、机器人等科技方向普遍下跌。

上涨方面：燃气、煤炭、钢铁等传统板块逆势拉升；大消费领域表现活跃，美妆、宠物经济方向领涨；军工装备午后走强，创投概念延续强势。

综合研判后认为，今天主要的热点板块是：可控核聚变、机器人概念、装配式建筑、物业管理概念、纺织服饰等板块。但今天炒作主线不明确，没有很突出的热点，我们继续关注芯片概念、机器人概念、固态电池和算力概念等板块，耐心等待这些板块调整后的机会。


03 盘面解读

从资金流向看，市场风险偏好正快速收敛。前期涨幅较大的热门赛道遭遇获利了结，而估值相对较低且涨幅落后的板块获得资金回流。这种高低切换的现象表明，在市场缺乏明确主线的情况下，资金更倾向于寻找安全性较高的避风港。

半导体、电池等科技成长板块的集体调整，一方面是由于前期涨幅较大，板块拥挤度不断提升；另一方面，市场对这类板块的业绩兑现能力可能产生了疑虑，后续趋势性行情可能需要新的催化因素。

从连板高度，连板晋级率，以及涨跌停板的数量看，当前市场的投机情绪不高，个股走势出现严重分化，市场有望从炒作中高价，转向炒作中低价股的苗头，关注市场炒作风格的潜在变化。

04 后市展望

配置建议：
- 关注二十届四中全会政策预期，布局科技创新与军工安全方向
- 把握景气度改善行业，如有色金属与新能源绿色转型
- 保持灵活，若科技板块继续调整，可关注消费、政策红利等防御品种

投资策略应保持谨慎，避免盲目追涨杀跌，静待短线风险释放后再择机低吸。随着二十届四中全会即将召开，“十五五”规划的审议有望为市场注入新的政策动力。

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