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统计 数据显示，2012年证监会查办案件共计256起，是此前最多的一年。而今年1~4月份，新增调查案件达到113起，同比增加40%，其中涉及信披违规、欺诈上市的案件数量，接近去年全年水平。财经人士叶檀表示，此次证监会严刑峻法，是为启动 IPO清障，可谓背水一战。证监会希望用市场化的方式重启 IPO，希望在重拳出击后能够警醒后来者有所畏惧，建立IPO市场化的前提条件。
尽管上任仅两个多月，在肖钢执掌下的证监会，对于上市公司、中介机构的处罚力度比以往要大得多，次数频繁得多。
前不久，证监会对外通报了隆基股份、勤上光电等8家上市公司信披违法违规行为立案调查的情况，同时对南京证券和民生证券予以处罚，暂停其保荐业务。
统计数据显示，2012年证监会查办案件共计256起，是此前最多的一年。而今年1~4月份，新增调查案件达到113起，同比增加40%，其中涉及信披违规、欺诈上市的案件数量，接近去年全年水平。
财经人士叶檀表示，此次证监会严刑峻法，是为启动IPO清障，可谓背水一战。证监会希望用市场化的方式重启IPO，希望在重拳出击后能够警醒后来者有所畏惧，建立IPO市场化的前提条件。
200家企业提出终止审查
5月24日下午，证监会召开新闻发布会。证监会新闻发言人表示，IPO 财务专项检查抽查阶段，首批十五家企业抽查已经结束，五月初启动第二组十五家企业的抽查，目前进入收尾阶段。
证监会新闻发言人表示，证监会对IPO配套改革措施( 新股发行体制改革)工作一直在做，一直没有停，正在抓紧推进，研究成熟时将在适当的时期及时推出。 此外，条件成熟时将尽快推出优先股，但目前没有明确的时间表。 不仅仅是IPO改革的步伐紧凑，种种迹象表明，证监会对于已上市公司的核查也愈演愈烈。
近日，中国证监会对创业板造假第一案万福生科公司的行政处罚结果出炉： 万福生科（ 300268）公司被罚30万元，公司涉案20人被罚345万元，公司董事长龚永福和原财务总监覃学军二人终身禁入证券市场。
中国证监会此前公布消息，称该案为首例创业板公司涉嫌欺诈发行 股票的案件。万福生科发行上市过程中，保荐机构平安证券、审计机构中磊会计师事务所及湖南博鳌律师事务所等三家中介机构及相关责任人员涉嫌未勤勉尽责，出具的相关材料存在虚假记载，后续分别被立案调查。 经中国证监会调查，万福生科涉嫌欺诈发行股票和信息披露违法。万福生科为了达到公开发行股票并上市条件，根据董事长兼总经理龚永福决策并经财务总监覃学军安排人员执行，万福生科2008年至2010年分别虚增销售收入约12000万元、15000万元、19000万元，虚增营业利润约2851万元、3857万元、4590万元。上市后，万福生科2011年年度报告、2012年半年度报告存在虚假记载，其披露的2011年 年报和2012年 半年报虚增销售收入28000万元和16500万元，虚增营业利润6635万元和3435万元。
万福生科的上述行为违反了《证券法》等相关法律法规的规定，其中万福生科、龚永福、覃学军的欺诈发行及虚假记载行为涉嫌犯罪，已移送公安机关追究刑事责任。
8家上市公司接踵被查出违规
继对万福生科造假一案开出严厉罚单后，证监会5月17日再出重拳，对 隆基股份（ 601012）、 勤上光电（ 002638）、华塑股份、青鸟华光、海联讯、承德大路、西藏天路、宏磊股份八家信息披露违法违规上市公司立案调查。 据证监会通报对隆基股份、勤上光电、华塑股份等8家上市公司信息披露违法违规行为进行立案调查的情况。隆基股份在通过发审会后至获得发行核准前以及在发行过程中，未报告、未披露业绩发生重大变化的情况，涉嫌违法违规；勤上光电在招股说明书中及上市后，未披露与部分客户的关联关系和关联交易，涉嫌违法违规； 宏磊股份（ 002647）关联方浙江宏磊控股集团有限公司及其子公司，通过转移宏磊股份应收票据等方式大量占用上市公司资金，涉嫌违法违规。 此外，华塑股份、 青鸟华光（ 600076）、承德大路和 西藏天路（ 600326）4家公司也涉嫌信披违法违规。华塑股份2010-2012年期间，未及时披露订立重大合同、下属公司股权转让、为控股子公司提供担保及对外大额资金往来等情况，涉嫌违法违规；青鸟华光2008-2011年期间，未如实披露公司实际控制人，2012年未披露重大关联交易，涉嫌违法违规；承德大路2010-2011年期间，重大合同、重大诉讼未及时披露，涉嫌违法违规；西藏天路2012年重大事项未及时披露，2012年 业绩预亏原因披露不准确，2011年部分工程成本未及时入账，涉嫌违法违规。 另据通报显示，保荐机构系平安证券，被媒体称为万福生科第二的 海联讯（ 300277）2009-2011年期间，虚构应收账款收回，部分销售收入涉嫌造假，涉嫌违法违规。
南京证券遭立案调查IPO或折戟
另一方面，证监会对中介机构的处罚持续发酵。南京证券因保荐业务涉嫌违法违规，也被证监会立案调查，暂停接收该公司推荐项目和材料。这家只成功保荐过6个首发项目的券商，栽在涉嫌虚增利润、隐瞒关联交易的新大地项目上。
各项业务排名在40位左右的南京证券，业绩不逊于太平洋证券等个别上市券商，并于去年底接受中信证券上市辅导。但按照目前监管层重罚中介机构的趋势，南京证券未来被暂停保荐业务资格的可能性很大，上市进程也可能受到影响。
上周五，证监会在新闻发布会上宣布，因保荐项目存在问题，南京证券、民生证券被暂停受理保荐的首发(IPO)项目材料。
去年，广东新大地被质疑存在虚增利润、隐瞒巨额关联交易等造假嫌疑，在过会后撤回了上市申请。保荐机构南京证券因此牵涉其中，目前已被证监会立案调查，未来受到行政处罚的可能性很大。
借鉴绿大地、万福生科的处罚结果，新大地项目的签字保代胡冰、廖建华也难以脱身。胡冰为南京证券投行一部的高级经理，新大地是其第一单首发项目。廖建华为投行二部总经理，2010年12月加入南京证券，此前曾在泰阳证券、华林证券、信泰证券和齐鲁证券的投行共有过11年的从业经验。据了解，南京证券共有投行从业人员91人，保荐代表人13人。
自2004年4月1日获得保荐资格以来，南京证券保荐的首发项目有11个，其中有5个项目“被撤回”或者“不予核准”，被否率高达45.45%。
南京证券保荐的IPO项目不多，但出了新大地这一单涉嫌造假的项目，在自身冲刺IPO关头，证监会未来的处罚可能影响该公司的上市进程。
“钢铁侠”重整A股的决心
肖钢其实并不“温柔”。
3月17日，肖刚接替郭树清出任证监会主席，在当时看来，他的低调、沉默被资本市场误读为温和、保守。
在肖钢上任后的第一个交易日3月18日，沪深两市双双持续走低，沪指跌破2250点，全天大跌1.68%， 创出三个月以来新低， 深成指则大跌1.10%。
在随后的时间里，肖钢则更多的以实际行动来化解市场对其的态度。直到本周他在证监会内部会议上的一系列讲话都显示，肖钢一直在稳步有序地推进着“新政”。
肖钢执掌证监会后的第一拳并没有让大家等得太久，就在他履新刚满4天时，海联讯等3家公司就因违规而遭到证监会立案调查，此后接连不断曝出违规公司遭立案调查。
统计数据显示，2012年证监会查办案件共计256起，是此前最多的一年。而今年1~4月份，新增调查案件达到113起，同比增加40%，其中涉及信披违规、欺诈上市的案件数量，接近去年全年水平。
已在证监会工作多年的一位人士透露，外界都在猜测新任主席肖钢的执政可能会更加温和，但这种判断完全是误读。事实上，近两个多月来，证监会各部门的原定工作计划丝毫没有放缓。这位人士表示：“各项政策可能会更严，而且要求坚决执行”。
如果说前任证监会主席郭树清是资本市场改革的开创者，那么肖钢才是真正的执行者，而且在他任期内，各方都希望能够看到改革的成效。
IPO重启将近 创业板结构性牛市危机并存
今年以来创业板指数年涨幅已高达50%，俨然牛市风范，但反观上证指数，依然在2200点~2300点间徘徊。接受记者采访的私募人士表示，产业结构转型背景下的经济偏弱限制了传统周期股的估值提升，但近期市场不错的流动性则成就了创业板的疯狂。对于后市，众私募人士依然看好新兴产业的机会，不过在IPO重启以及产业资本减持等不利因素影响下，创业板后期面临的风险也不小。
尽管有产业资本在疯狂套现，但依然无法阻挠创业板“阔步向前”的步伐，今年以来创业板指数年涨幅已高达50%，俨然牛市风范，但反观上证指数，依然在2200点~2300点间徘徊。
A股这种独特格局，背后到底有何背景？在产业资本疯狂套现的背景下，创业板的“天花板”在哪里？
为此，记者邀请到国诚投资总监黄道林、龙腾资产董事长吴险峰和宏润投资总监黎仕禹等相关人士进行了讨论。
市场观察
流动性支撑创业板结构性牛市
记者：近来，市场的成交量明显放大，是否有增量资金入场？
吴险峰：我觉得是有的，这是我们一直的观点。我们认为今年经济偏弱，但股市不会太差。因为中短期股市的决定因素一定是流动性及流动性的配置。
我觉得今年的流动性不会太差，最核心的是流动性的配置向权益类资产转移，从而形成一个漏洞效应，这个方向是可持续的。
其中的核心原因，一是房地产涨幅太大，政府也不断在政策上压制，所以房地产吸引进来的资金就比较少了；二是银行的理财产品以前也是资金比较大的流向，但是由于银监会在抓这个事情，并且产品的收益率也在下降；三是黄金也出现见顶迹象，虽然一旦 下跌，还是会有人抄底，但抄的不一定是底，最重要的是一买就赚钱这种效应已经不在了。所以，从配置的比例来看，流动性在权益类资产的比例会有所提高。 从流动性看，今年的股市不会太坏，但从经济上看，又好不到哪里去，这反映在市场的选择上就是指数没什么涨幅， 但是创业板创新高。
记者：另外，近来市场的一个显著特征是，主板低迷，中小市值个股被热捧，特别是创业板，如何看待这种现象？是否合理？
吴险峰：这个刚刚就已经提过了。主要是由于经济有点弱，而经济弱主要是产业结构在转型，所以传统行业股票的估值就上不去。但是，由于流动性又不错，所以代表经济发展方向的中小市值的股票就涨了。不过，其中不排除有泡沫的存在。
黄道林：这个是比较合理的。因为这跟经济是紧密相关的，经济处于弱复苏的状态，肯定是对周期性行业有非常不利的影响。而主板里面的周期性个股比较多，中小板和创业板主要是新兴产业，科技类的上市公司比较多，受经济的周期性影响不那么明显。
黎仕禹：这个情况跟2009年差不多。在整体经济没有起来之前，市场要炒作的肯定是小盘股。第一是因为流通盘小，容易炒作；第二是在经济复苏初期，容易获得新的机会，就是船小容易调头。
寻根问底
创业板为谁狂，IPO重启OR产业资本？
记者：近来，大宗交易平台异常活跃，大小非减持毫不手软，因此有人把这轮创业板行情定义为“产业资本主导的减持行情”，你怎么看待这种说法？
吴险峰：我觉得这个说法不一定对。首先，减持要看是什么性质，有些减持不排除是税制的原因，因为 大小非减持是要交税的，所以存在左手倒右手的避税减持；其次，也有部分是高管改善生活质量的需求；第三，不排除个别高管会改善资产配置，比如减持自己的股票，去买别的公司的股票。 黄道林：创业板的行情起来，一个是因为国内政策的调整，就是调结构；另一个是国际上市场氛围，比如美国股市 创新高，很多都是高科技公司带动的。
记者：还有观点认为，创业板近来的强势，是在为IPO重启造势，你是否同意上述观点？另外普遍的机构都认为IPO重启对创业板而言是利空，因此纷纷看空创业板，你怎么看待IPO重启对创业板的冲击？
黄道林：我不同意这个观点。因为IPO重启不需要什么造势，IPO重启是必然，资本市场没有 融资功能是不可想象的。造势和重启没有必然的联系，创业板 上涨主要是国内政策背景和国际背景造成的。当然，也不排除政府正好借助这个创业板行情来重启IPO.
黎仕禹：IPO重启的话，肯定也是创业板这边的公司比较多。创业板起来某方面可以理解为为IPO重启造势，这个观点我还是比较认同。重启后，对创业板的冲击还是比较大的。
后市观点
机会在新兴产业，风险也在创业板
记者：目前对于创业板，给普通投资者有何建议？
黄道林：创业板的投资主题还是高科技加高成长。也就是从新兴产业里面去找投资机会，而且这是一个轮炒的过程，有节奏性和轮动性，要踏准节奏去做，而不是一味地去追涨杀跌，这个不可取。
黎仕禹：我觉得大约在6月中旬，就是IPO重启前就要开始考虑减仓。当然，还可以找一下补涨个股的投资机会。
记者：下半年看好哪些板块或者行业？
吴险峰：我们以前一直说过，LED行业比较确定。另外，也可以关注互联网、通讯、新能源等行业。
黄道林：下半年高科技股还会持续一段时间，等炒作完后，周期性行业就来了。但关键就是把握高科技行业和周期性行业的轮动节奏。目前来看，创业板估计还有30%左右的炒作空间。具体的话，创业板还是主要关注 移动互联网，因为这是革命性、爆炸性的行业，这些都在确定地改善我们的生活。传统行业的话，首先是关注先导性、资源类个股，这些可能会有一个反弹机会，而煤炭和有色等行业在第四季度应该会有所表现。（成都商报）
IPO何时重启，如何重启近期牵动市场神经。
证监会新闻发言人昨日表示，至4月底第一轮15家抽查企业现场检查工作基本结束，第二轮15家企业抽查工作进入收尾阶段。不过，证监会表示，将在6月初进行第二批抽查，从3月31日前未提交自查报告的107家企业中抽出10家进行现场检查。
对于证监会的表态，平安集团直投人士对南都记者推测说，业内预期5月份先行启动过会企业的猜想或将落空，IPO重启最少也要到6月份。此外，证监会昨日还通报了淘宝网上部分公司涉嫌擅自发行股票行为的查处情况。
6月还要再抽查
证监会新闻发言人昨日表示，通过检查，发现部分中介机构未能保持应有的职业谨慎，申报财务资料在真实准确完整方面存在一定问题，抽查发现河南田丰节能板材科技股份有限公司存在需进一步核实情况，已经移交稽查部门立案调查。
他说，第一轮抽查后，发现的财务会计信息及中介执业质量等存在问题，其中，中介机构存在严重执业质量问题的，将移交相关部门依法严肃处理。而检查小组于5月初开始第二轮15家企业抽查工作，目前，各组抽查工作已进入尾声。证监会将在6月初进行第二批抽查。
此外，发言人表示，自专项检查工作开展以来，目前共有200家企业终止审查。据发言人介绍，至5月23日，此前未提交自查报告的107家企业已有8家企业提交报告。根据相关规定，其自查报告完成时间最迟为5月31日。此后，将从在此期间提交自查报告的排队企业中，抽取10家。该发言人强调，至5月31日，既未提交自查报告，又未提交终止审查报告的，证监会将启动专项复核程序，并将视复核情况决定是否进行现场检查或稽查介入。
再融资为IPO让道论不成立
此前，市场传言证监会频繁否决再融资方案，或存在掐紧再融资，为IPO让道的可能性。对此，证监会新闻发言人指出，再融资为IPO让道论不成立。证监会的各项审核都是依照再融资的规则进行的，是对企业独立客观的意见，不存在特别目的。
对近日有媒体报道称“证监会5月份推出优先股改革方案”的猜测，证监会新闻发言人指出，按照金融业发展和改革十二五规划有探索建立优先股的要求，证监会正在积极推进有关工作，条件成熟时尽快推出，没有明确时间表。此外，该发言人表示，新三板扩大试点范围条件已成熟。
平安集团直投人士对南都记者推测说，业内预期5月份先行启动过会企业的猜想或将落空。预计IPO重启最少也要到6月份。目前，IPO堰塞湖依然存在，大家比较关心重启后是批量上市还是一家家上。
上海大陆期货研究所刘利娟在其研报中分析，IP O重启时点将晚于此前预期，由于宏观经济形势不佳、 新股发行体制改革亟待进一步深化等因素影响，新股发行不排除三季度方能常规化。
此外，昨日证监会还通报了淘宝网上部分公司涉嫌擅自发行股票的行为。据证监会的通报，北京某文化传播公司在淘宝网上开设“会员卡在线直营店”，公开销售“凭证登记式会员卡”。2013年1月先后两次以销售会员卡附赠股权的方式转让其“原始股”。此外，还有一家公司拟通过淘宝网募集资金，成立私募股权基金。
证监会新闻发言人指出，这与国办发99号文相违背，严禁任何公司股东自行或委托他人，以公开方式向社会转让股票。证监会在掌握情况后，约谈上述文化传播公司负责人，要求其停止该行为主动退还资金，并通过互联网更正行为。据统计，其通过淘宝网公开转让原始股共161笔，涉及153人，累计获得转让款18万余元，该公司4月底已经将所获投资款全部返还投资者。
针对另一家公司，证监会已通知淘宝网，删除店家，目前没有投资者损失。证监会表示，已经与淘宝网进行沟通，今后禁止对该类商品进行销售。淘宝网承诺，以后将加强对包含“股权”“股票”等关键字商品的监控，禁止该类商品上架销售。（南方都市报） | 
发表于 2014-4-2 11:23
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发表于 2013-5-26 10:33
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发表于 2013-10-18 05:44
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