信息安全投资机会凸显 四大主线布局概念股

光彩

信息安全投资机会凸显 四大主线布局概念股

       　　在经历周二暴跌之后，昨日A股再现过山车行情，而信息安全概念板块却逆市走强，板块整体涨幅达到1.47%。资金流向方面，昨日共有14只信息安全概念股呈现大单资金净流入态势，累计大单资金净流入达85345.71万元，其中，立思辰和美亚柏科昨日大单资金净流入均超亿元。
　　据报道，分析人士表示，作为互联网+后周期行业，网络信息安全是当前及未来5年高景气确定的细分行业，相关龙头股有巨大的成长空间。今年以来，信息安全概念股涨幅仍位居前列，牛市中“强者恒强”的特征明显，另外，在国家政策的多重支持下，后市网络信息安全概念股有望反复活跃。
　　值得一提的是，“2015第六届中国(北京)国际计算机网络与信息安全展览会”正在北京国家会议中心隆重举行。组委会组织了一系列前瞻性、实用性、导向性的技术交流和新品发布等活动，为用户、企业、研究机构和贸易团体提供一个广阔的交流平台。
　　近两年以来，网络安全曝出漏洞、手机感染恶意程序等事件层出不穷。随着国际间的网络战争不断升级，互联网成为继陆、海、空、天之后的第五大战略空间，网络信息安全已经成为国家安全的重要保障。美国国防部日前就公布了新版网络安全战略概要，这也是美国国防部第二次发布网络安全战略，新版战略明确提出了“网络战”。
　　有专家表示，继前年国家安全委员成立，中国第一部《国家安全法》有望即将落地，将指导和规范全国性信息安全建设，国内后续网络安全审查制度和网络安全法也将大概率推出，政策刺激有望贯穿全年，而这也将推动国人信息安全意识和使用自主自控的信息产品的意识。
　　国家层面对网络安全和信息安全的重视程度前所未有，政策面的大力扶持，将给信息安全行业的发展带来持续的驱动力，业内人士认为，信息安全有望再度成为最热门的产业风口之一，可以从四大细分领域寻找投资机会。第一，国产软件操作系统领域。如中国软件、浪潮信息、同洲电子等公司。第二，中间软件类领域。如东方通、立思辰等公司。第三，数据库领域。如太极股份、海康威视、大华股份、中威电子等公司。第四，财务管理软件领域。如久其软件、远光软件、湘邮科技等公司。
　　浪潮信息：注入军工资产，资产整合大幕开启
　
　　事件：公司公告拟以不低于35.12元/股的价格，非公开发行合计不超过8257.40万股，募集资金总额不超过29亿元，其中拟以募集资金140,000万元收购山东超越100%的股权。
　　点评：
　　拟收购标的盈利能力突出，增厚公司业绩。山东超越主要产品涵盖加固计算平台、安全保密产品、装备系统和服务三大类，广泛应用于科研院所以及国内主要军工集团。山东超越业绩处于高速成长期，2013年度和2014年度分别实现营业收入3.63亿元和5.42亿元，净利润分别为6413.68万元和9954.92万元，将大幅增厚公司业绩。
　　整合集团军工资产，打开未来想象空间。本次非公开发行拟将山东超越发展较为成熟、盈利能力较强的军工业务整合进入上市公司，意义重大：一方面实现军工和民用业务多元化协同发展，有利于公司做大做强和提升核心竞争力，另一方面公司作为山东省国企改革先锋，已率先实现股权激励破冰，此次集团将优质军工资产注入更打开了集团整合的想象空间。
　　加快细分市场布局，培育新的利润增长点。公司拟通过本次增发项目加快在军用产品、云服务器、高端存储系统和自主安全平台等领域的布局，进一步扩大客户群体范围和市场发展空间，从而培育新的利润增长点。其中云服务器研发与产业化项目拟投入募集资金4亿元，项目达产预计年新增利润总额11795.95万元，高端存储系统研发与产业化项目拟投入募集资金2亿元，项目达产预计年新增利润总额4744.38万元，二者将构成公司未来新的利润增长极。
　　投资建议：公司是国内服务器行业的领军者，是去IOE的最大受益者之一。作为山东国企改革先锋，此次集团资产注入打开了未来进一步动作的想象空间。考虑山东超越并表，我们预计公司2014-2016年备考EPS分别为0.69、1.00,1.69元，给予“买入-A”评级，目标价55元。
　　风险提示：资产整合不及预期。

　　美亚柏科：2014年业绩高速增长，互联网法律诚信业务渗透加快
　　
　　支撑评级的要点：
　　业绩快报夯实了公司平台化服务运营的战略，经营效率极大提升。
　　1。经营效率得到极大的提升。公司实现营业利润11,471.91 万元、利润总额13,617.32万元、归属于上市公司股东的净利润11,318.05万元，较上年同期分别增长144.01%、88.83%、101.08%，是营业收入增幅的2.64 倍，1.63 倍、1.85 倍，经营效率得到极大的提升。
　　我们认为受益于公司平台化服务运营的思路，开源节流效果凸显。
　　2。业绩高速增长是常态。我们认为传统电子取证市场随着信息载体的变化和新信息化产品频繁出现，公司在公安、检察院、工商管理、海关传统B2G市场上用新产品、渠道下沉实现稳定快速增长，在新兴企业市场通过提供云平台的取证、存证、鉴定等服务，取得新市场的快速突破。通过对政府采购网直采中标统计结果显示，公司在省级(直辖市)公安系统渗透率是45%，在检察院系统渗透率不足15%，工商系统渗透不足35%，二三四线城市渗透率更低，传统电子取证市场还存在较大的市场空间。
　　合资成立版权交易中心意在强势介入知识产品行业，提供全方位知识产权诚信平台。
　　1。版权交易的互联网趋势在国内刚刚起步，版权交易中心将会整合版权的孵
　　化、确权、登记、维权、评估、交易、经纪、贸易、质押、拍卖、投融资全产业链，打造国家级的版权登记与认证信息平台。公司将作为核心技术方案提供商，打造互联网化的版权交易征信平台。
　　2。版权交易中心的模式将会复制到知识产权领域，包含专利、著作权等巨大的市场，中国科技企业未来的核心竞争力主要体现在知识产权的竞争力上。
　　3。公司有效利用自身平台服务的优势，通过存证、鉴定等优质服务跟企业合作，用B2B2C的新商业模式拓展新兴市场，需要法律保护的信息化环境，就是公司新兴市场点。
　　亏损减持部分投资资产，优化公司资产结构。
　　1。服云公司初期的免费商业模式带来投资周期长、风险高的特点，跟目前公司经营思路缺乏协调互补性。
　　2。减持去掉控制权，服云内部经营管理集中度更高，更有利于进行市场化管理运作。
　　3。减持后权益法计算将大大优化公司的资本结构，公司聚焦核心业务的发展。
　　大宗交易减持不会给公司带来负面影响。
　　从公司10大流通股东明细和大宗交易历史卖方营业部名单推测(未正式公告)，减持人应为公司第一大流通股东拉萨经济技术开发区通连投资咨询有限公司，减持占持有流通股份的2.23%，减持完成后依然持有公司10%的股份。此减持不会给公司经营层面带来影响，公司的一致行动人股权权重比例提升，有利于公司经营管理上结构优化。
　　评级面临的主要风险。
　　公司市场渠道拓展不达预期风险。
　　估值。
　　看好公司在法制信息化中的龙头地位以及公司经营管理的持续优化。预计公司2015~2016 年的EPS 为0.888 元、1.460元。维持买入评级，目标价为55 元。

　　蓝盾股份：自主研发+外延并购，打造信息安全全产业链
　　
　　司法系统分级保护订单量增加，有望增厚今年业绩。受到国家信息安全政策的支持，司法系统对分级保护领域投入加大，预计广东地区司法系统分级保护领域订单额达1~2个亿，公司作为该区域的龙头，市场份额有望达到70%。
　　收购华炜科技涉足军工领域，并将产业链向上游延伸。公司收购华炜科技可以实现三方面的协同效应：a)客户在地域上互补—公司的客户80%集中在华南地区，而华炜科技的客户70%以上在华南以外的地区；b)客户类型互补—公司的客户主要是政府和教育机构客户，而华炜科技主要客户是军工、航空航天、轨道交通、通信等新兴领域的客户，利于拓宽行业客户资源；c)业务上实现产业链整合—公司的强项在于网络安全保护，而华炜科技的核心能力在于物理安全领域，即防电磁干扰领域，因此收购华炜科技迈开了产业链整合的第一步。
　　云防线技术架构有望在今年完善，云服务运营团队有望今年组建。公司今年研发重点在于三点：a)电信级数据兆宽的接口安全：目前公司在数据采集、存储方面的技术升级已经完成，接下来的重点将是数据的挖掘与分析能力，不过这有待公司积累足够多的数据样本，建立足够大的数据库才能实现；b)基于云计算的公有云和私有云的云防线建设：目前，公司在边界安全的技术已经完善，不过如果要实现真正的云服务运营，就要实现从云平台到云终端的全方位的防护。因此，公司今年的技术将重点突破平台和终端的安全技术；c)2015年终，有望发布移动安全平台；d)今年有望组建云服务运营团队。
　　并购将成为常态，旨在打造信息安全全产业链。公司目前成立专门团队，积极寻找外延发展方向。不过标的选择还是会围绕信息安全领域，旨在打造信息安全的全产业链。根据我们的分析，硬件物理安全领域并购华炜科技，自身又是在系统运行安全领域的专家，预计接下来的并购标的大概率上可能会是软件应用方面，跟数据安全、内容安全、数据挖掘等技术相关的公司。
　　盈利预测：根据盈利预测备考，收购华炜后，14~16 年的净利润分别为60.72,73.59,87.35 百万元，增发后总股本为220.61百万股，故14~16 年EPS 分别为0.28/0.33/0.40 元。参考可比公司2015 年市盈率水平，而且由于公司经营稳健，后续并购预期强烈给予公司15年65 倍PE，目标价为21.82元，对应14-16 年PE 为79/65/55。股价空间5%，给予“谨慎推荐”评级。
　　风险提示：同行竞争激烈，盈利能力不及预期的风险；并购整合不及预期的风险；市场拓展不及预期

　　卫士通：国之重器腾飞在即
　　全面向好：整合加速做大做强。
　　公司是密码产品和安全集成龙头，2013年末密码产品恢复后公司业务呈快速修复态势，且收购三零盛安、三零瑞通、三零嘉微初步打造“大安全”完整产业链，可减少内部竞争和重复投入、丰富产品线、品牌和渠道复用，协同效应将逐步显现，后续有望在更多安全领域内生+外延加速做大做强。
　　信息安全：行业景气向上，公司充分受益。
　　我国信息安全行业景气向上，政策和事件刺激有望贯穿未来三年，共振驱动行业增速升至30%以上：1、“棱镜门”引爆国家对行业的空前重视，习主席亲任网安小组长，后续网络安全审查制度、国家安全法和网络安全法等政策持续加码加速需求落地；2、携程网“漏洞门”等各类安全事件造成的企业和个人经济损失刺激网络安全需求提升。公司凭借自主密码技术、最高级别安全资质、政军等优质客户资源和产业化优势最大分享行业红利。

　　安全手机：千亿市场爆发，业绩弹性极大。
　　智能手机严峻的安全形势催生迫切的需求，我们匡算，公司加密手机
　　(军品)和新推出智能安全手机(民品)合计市场空间约1000亿。军品温和竞争，民品联手中国移动和中兴，公司的加密技术、中国移动的销售渠道和中兴努比亚优质的手机平台等优势明显，千亿市场放量在即，助力业绩高弹性增长。
　　向信息安全旗舰迈进：国企改革深化，外延并购预期强烈。
　　信息安全是电科集团重点战略产业，同时四川省强力支持，在深化国企改革背景下，卫士通作为集团旗下唯一信息安全类上市公司，大概率发挥平台整合作用，未来其外延收购或将成为新常态，助力公司朝信息安全旗舰迈进。
　　预计2015~2017年EPS 分别为1.16、1.83和2.87元，维持“推荐”评级。

　　绿盟科技：参股力控华康，加码工控安全
　　
　　绿盟科技公告以515万增资力控华康以持有其11.6%的股权。国内工控安全市场已达20亿，复合增速超过30%。力控华康全程参与国家工控安全标准的起草、编写和制订，参股力控华康有利于形成完整的解决方案。上调目标价至147.68元。
　　事件：绿盟科技公告以自有资金先向全资子公司北京神州绿盟增资515万元人民币，再由绿盟信息以以515万元对力控华康进行增资，增资完成后，绿盟信息持有力控华康11.63%股权。力控华康2014年收入574万。
　　力控华康在工控安全领域先发优势明显：力控华康旗下产品包括工业隔离网关、工业通信网关和工业防火墙等系列产品，涵盖数据采集与监控(SCADA)、分布式控制系统(DCS)、过程控制系统(PCS)、可编程逻辑控制器(PLC)等所有工业控制系统(ICS)，在核设施、钢铁、化工、石油石化、电力、天然气、水利枢纽、铁路、轨道交通、民航、供水供气供热等重大基础设施领域具有广泛应用前景。公司全程参与了2014年12月发布的《工业控制系统信息安全》国家标准的起草、编写和制订工作，先发优势明显。
　　工控安全市场增速超过30%，参股力控华康加码工控安全：据电子科学技术情报研究所统计，2012年国内工控系统信息安全市场已达11亿。另据工控网预测，中国工控系统安全市场2015年超过20亿，未来复合增速超过30%。绿盟此次入股力控华康后可以整合相关产品形成完整解决方案，并可在2016年3月31日前有权决定是否进行第二期增资，不排除未来控股的可能。
　　外延扩张与战略投资并举奠定综合型平台优势：绿盟上市后通过外延和投资方式收购数据安全领域的亿赛通，反垃圾邮件领域的敏讯科技；战略投资移动终端产品研发及推广的剑鱼科技，从事操作系统开发的深之度，此次又战略投资工控安全领域的力控华康，通过投资和收购，综合型的整合平台优势渐现。
　　强烈推荐-A评级：不考虑后续外延的可能，考虑增发摊，上调2014-2016年EPS为1.00元、1.47元、1.93元，现价对应14/15/16年107倍/73倍/55倍PE，上调目标价至147.68元，维持强烈推荐-A评级。
　　风险提示：并购整合不及预期。

　　启明星辰：持续投资参股培育生态链买入评级
　　
　　信息安全行业领先企业公司拥有完善的专业安全产品线，包括防火墙/UTM、入侵检测管理、网络审计、终端管理、加密认证等技术领域，客户主要集中在政府、电信、金融、能源、交通、军队、军工、制造等国内高端企业级客户。2007-2014年公司营业收入CAGR26.10%，净利润CAGR23.43%。
　　持续并购及投资，布局大安全领域公司上市后投资设立、参股和收购了多家企业，进入多个技术产品领域和市场。收购网御星云，是军队、武警、军工企业防火墙和UTM产品的主要供应商，拥有上百家金牌代理商和战略合作伙伴、覆盖全国二三级及部分四级城市的销售渠道；收购书生电子，在数字签名、电子印章、文档安全等安全文档技术有着深厚的积累；收购合众数据，在大数据分析处理、边界接入、隔离交换等方面有着深厚的技术积累；拟收购安方高科，从事电磁兼容和信息安全防护工程设计、安装及产品研发。
　　受益国产化及安全行业，未来有望加速成长市场份额方面，公司在网络入侵防御系统、入侵防御系统、统一威胁管理、漏洞扫描产品、安全管理平台、安全服务等多项细分市场排名前列。
　　在政府和军队拥有80%的市占率，为世界五百强60%的中国企业客户提供安全产品及服务，对政策性银行、国有控股商业银行、全国性股份制商业银行实现90%的覆盖率，为中国移动、中国电信、中国联通三大运营商提供安全产品、安全服务和解决方案。
　　盈利预测与估值我们认为公司在资本规模、产业链渠道与技术方面已经晋升为具备全产业链整合能力的行业龙头，在持续的外延扩张中逐渐成为行业翘楚，预计公司2014-2016年EPS分别为0.65、0.88、1.18元，给予“买入”评级。

　　航天信息：非税业务投入加大，企业征信卡位优势独特
　　航天信息2014年营收同比增长20.4%，由于研发投入加大，净利润同比增长5.0%。金融支付、物联网等领域将成为未来重点发力的方向。公司在财税领域积淀深厚，税务发票数据在企业征信卡位优势独特，海量财税用户价值有望重估。维持“强烈推荐-A”的投资评级，上调目标价至62.20元。
　　事件：航天信息发布2014年报，实现营业收入199.59亿元，同比增长20.36%；利润总额20.62亿元，同比增长15.32%；归属于母公司股东净利润11.48亿元，同比增长5.04%；每股收益1.24元，同比增长5.08%。
　　研发投入加大，奠定非税业务长期发展基础：公司2014年营收同比增长20.4%，基本符合预期。由于在2014年加大了研发投入，提高了部分研发人员工资，研发费用同比大幅增长79.6%，管理费用同比增长31.9%，导致公司净利润增速略低于市场预期。根据年报披露，按照公司转型升级战略规划，金融支付产业、物联网技术及应用等领域会成为公司未来重点创收方向，最终实现2020年非税业务利润贡献率超过70%，公司当下加大研发投入力度将为长期发展奠定基础。
　　税务发票数据在企业征信卡位优势独特，海量财税用户价值有望重估：随着营改增的全面实现以及国税总局出台新办小规模纳税人将纳入增值税发票系统升级版新规，公司服务用户的数量将明显扩容，从而奠定了向互联网金融、电子支付、产业互联网、物联网等新兴领域不断延伸的用户及市场基础。目前税务发票作为重要凭证广泛应用于线下供应链金融等领域，但银行线下获取这些数据成本较高，线上模式呼之欲出。由于公司在财税领域积淀深厚，在获取税务数据方面卡位优势明显，未来基于丰富的税务端数据并采用线上模式直接对接金融机构，可切入企业征信等领域，实现价值重估。
　　“强烈推荐-A”投资评级：预计2015~2017年的EPS分别为1.67、2.05、2.58元，当前价格对应15/16/17年27/22/17倍PE，考虑公司在税务数据的卡位价值有望重估，上调目标价至62.20元，维持
　　“强烈推荐-A”评级。
　　风险提示：营改增进度低于预期；供应链金融业务的开展不达预期

顺心

谢谢分享。

zha

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浅蓝色的海洋

虚心学量柱

信息安全投资机会凸显 四大主线布局概念股

lshunqing

学习学习

六月双

谢谢学长分享

又见艳阳天

谢谢楼主分享

Golden燕子

谢谢分享！

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下周一的重要量线有5条，只要在这5条量线上点到为止不破，则可以实现新的平衡。这5条量线是：
（1）0511大阳实体的21位4282；
（2）0511大阳虚体的21位4261；
（3）0508-0511-0512三根大阳合并的21位4250；
（4）0511大阳实底4231；
（5）0508大阳实顶4206。

王者之道

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