起底第一高价股“轮庄”密码 机构被指幕后推手

天籁宝石蓝

　勇攀高峰的第一高价股的牛头转向了。　　伴随监管层出手，上周，尽管第一高价股仍在“轮庄”，但股价疯涨的势头已被遏制。截至5月29日收盘，次新股广生堂超越老贵族贵州茅台(600519)，以267.97元的股价登上“股王”宝座。而这，相对今年来超400元的“股王”价位已下跌四成。
　　据记者梳理发现，此轮牛市启动以来，“股王”价格连创新高，不仅超越了2007年牛市的300元，还历史性地超过了400元。除了“老贵族”贵州茅台外，朗玛信息(300288)、安硕信息(300380)、全通教育(300359)、长亮科技(300348)等“新贵”你追我赶出尽了风头。
　　“隐藏的风险不容忽视。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，高价股主要集中在创业板、中小板，多数属次新股，流通盘小，市场炒作明显。
　　监管层出手，“股王”价格应声而落。5月29日，中信证券(600030)资深投资顾问肖帆据记者表示，随着中国资本市场不断发展壮大，监管会越来越规范，投资者及市场也会逐渐理性、成熟，过度炒作的气氛、土壤也将消失，股市泡沫会被逐渐挤掉。
　　10多只次新股角逐“股王”
　　历经5月28日巨幅下挫、29日巨幅震荡调整后，广生堂以267.97元价格坐稳了“股王”宝座。
　　今年4月22日，以医药制造为主业的广生堂登陆创业板，发行价21.47元，凭借25个涨停，股价最高冲至335.04元，超越贵州茅台晋升为新“股王”。
　　其实，这早已不是贵州茅台第一次从“股王”宝座上被拉下马，而纵观今年来的牛市，高价股阵营不断扩容，且个股最高股价纪录也不断被刷新，“股王”宝座争夺异常激烈。
　　据记者梳理发现，第一个向贵州茅台发起冲击的是朗玛信息.朗玛信息主营社区性语音增值业务，去年底股价开始爆发，12月8日股价就冲上200元，超越贵州茅台，今年3月27日股价达到288.09元，坐上了“股王”宝座。不过，朗玛信息宝座没坐稳，就被全通教育挤了下来。在线教育概念股全通教育实施并购后，今年2月初股价开始持续发力，短短15个交易日就超越了贵州茅台，突破200元后，股价更是加速狂奔，连破300元、400元整数关口，至5月14日冲上467.57元，在短短16个多月内，股价涨幅超过18倍，成为A股“一哥”。在除权送股后，全通教育股价应声回落。
　　靠向金融机构卖软件的安硕信息迅速崛起。4月初，安硕信息股价突破200元后开始发力，仅仅一个月，股价就冲上了474元，成为迄今为止A股最高价。期间，安硕信息与全通教育为争夺“股王”缠斗多日。5月22日，安硕信息除权送股后，股价下落，让出了“股王”宝座。
　　长亮科技接下了安硕信息递交的接力棒。与安硕信息主业相同的长亮科技斥资1.16亿元收购信息服务商合度云天后，5月4日复牌，股价就坐上了火箭，连拉13个涨停，5月21日股价最高冲上451.57元。 26日，经历高送转后，长亮科技股价回落至150元左右徘徊。“股王”的宝座短暂被老牌贵族贵州茅台夺回后，又被广生堂夺走。
　　其实，争夺股王的远不止上述6家，暴风科技(300431)、京天利(300399)等都曾挑战过。目前创业板中，汉邦高科(300449)、浩云科技(300448)、全信股份(300447)、康斯特(300445)等股价都已站上200元，。
　　纵观中国股市20多年历史，股王也是频繁更迭。用友软件、苏宁电器、东方园林(002310)、山东黄金(600547)、亿安科技、神州泰岳(300002)、飞天诚信(300386)等公司都曾晋级过股王，而股王中最霸气的要数中国船舶.2007年8月1日，沪东重机更名为中国船舶，中船集团民用船舶主业整体上市成功。短短3个交易日，中国船舶股价突破200元/股，当年10月11日，股价历史性地突破300元/股，成为两市唯一的300元股，涨幅达7倍。最坑人的要数海普瑞(002399)，2010年5月6日，身披肝素钠光环的海普瑞以148元的史上最高发行价登陆中小板，最高涨至188.88元成功登顶两市第一高价股后，扭头大跌，无数投资者被套牢山顶。最坚挺的依然是贵州茅台，把持“股王”宝座近10年，总能在失去一段时间后夺回。
　　“股王”基因解码
　　“每一轮牛市的出现都有一批”股王“诞生，这也是股市剧情的真实写照。”5月28日，中信证券资深投资顾问肖帆接据记者采访时表示，虽然每只牛股上涨的原因不同，但它们都有着某种相同点。此轮大牛市中诞生的“股王”基本上都是创业板公司，带有明显的“互联网++”烙印，如安硕信息、长亮科技。而上涨10倍以上的大牛股同花顺(300033)、东方财富(300059)、万达信息(300168)和卫宁软件(300253)等，它们的商业模式和上涨逻辑有着惊人的相似。
　　天风证券一人士也赞同这一观点，在他看来，每一轮牛市中的牛股都有其鲜明的时代特征。如曾经的第一高价股中国船舶，就是受益于中国在全球市场中出口份额增长带动的海运需求，低廉的劳动力成本又让造船的中心从韩国转移到了中国。
　　不过，部分公司股价的暴涨，除了大牛市的土壤外，也不乏过度炒作因素。肖帆认为，股价暴涨主要基于四方面原因，除了对政策持续利好的预判、大量资金入市、新投资者防范风险思维外，市场中赌一把的炒作气氛较浓，而一些基金、机构也是股价暴涨的幕后推手，它们往往选择好的题材、盘面好控制的题材股进行炒作，不断拉抬股价，进行牟利。此外，出于向标杆股看齐心态，一些机构打擦边球，或与企业联手，利用信息不对称进行炒作。这些也是“股王”不断涌现的重要原因。
　　长江证券(000783)投资顾问李凯据记者表示，在牛市氛围下，市场投资情绪高涨，期望值不断升高，持股者不卖，没有进入的想进入，供求失衡，增量资金追逐稀缺筹码，从而推高了股价。而诸如全通教育等次新股连续涨停已成了常态，构成了一些投资者、机构的习惯性思维，从而加剧了持股者惜售心理。此外，不排除一些机构坐庄炒作，操纵市场的行为。不过，虽然部分股票尤其创业板涨幅偏大，但李凯认为，在大牛市背景下，创业板公司成长性远大于传统公司，不能用传统的定价方式与估值来评价如今创业板的高价股，这种定价方式已不适应时下的资本市场了。
　　针对创业板“股王”涌现，上述天风证券人士认为，不排除基金抱团、机构坐庄操纵行为。该人士称，此次证监会重点打击六类操纵行为，或是针对创业板。
　　据记者查询发现，确有不少创业板公司的流动股东中有基金的身影。如全通教育的前十大流通股东中，易方达、汇添富、泰达宏利、嘉实策略等基金占了八个席位，其中，易方达基金持股占流通市值比例高达34%。而安硕信息的前十大流通股东全部为基金，其中汇添富基金占了五个席位，其持股占流通市值比例高达42%。此外，三六五网(300295)、京天利、万达信息、长亮科技等公司前十大流通股东中均有基金身影。
　　上述天风证券人士认为，创业板公司流通盘都很小，即便基金不抱团也极易锁仓，股价很容易拉起来，这或许也是全通教育等“股王”诞生的重要原因。
　　监管力度将会更大
　　就在很多公司股价扶摇直上，纷纷闯入百元俱乐部时，证监会终于出手了。
　　5月22日，证监会宣布，重点打击六类操纵市场行为，一是为迎合市场炒作热点，编题材讲故事，以内容虚假、夸大或不确定信息影响股价；二是制造、利用信息优势，多个主体或机构联合操纵股价；三是以市值管理名义与上市公司及其控股股东、实际控制人以及公司高管内外联手操纵股价；四是在公募和私募等不同资管产品及其他主体之间通过价格操纵，输送不当利益的；五是利用“天价”标杆股影响市场估值，联合操纵多只或一类股票的；六是市场操纵与内幕交易等其他违法违规行为并行交织的。与此同时，证监会再次集中部署“2015证监法网专项执法行动”案件查办工作，共涉及12起异常交易类案件。
　　对此，曾有券商人士向记者解读称，监管层看到市场快速上涨过程中，违法违规行为也有抬头之势，但碍于市场情绪极度敏感，正常的监管动作尚且可能引发市场反应，担心直接试图控制市场节奏会引发剧烈反应。
　　天风证券人士告据记者，其实，监管层一直在严密关注着资本市场动态，对违法违规行为早就有动作，只是公开方面较为慎重。今年以来，创业板股价涨幅过大，泡沫风险不断累积，市场投机气氛较浓。
　　事实上，证监会此次出手，创业板不少高价股应声回落，如全通教育、安硕信息、长亮科技等除权送股后，股价也多在震荡徘徊，未见疯涨迹象。最明显的是，“股王”价格也从400多元上方下移至200多元。
　　李凯认为，证监会出手是市场监管的必然，以前有，以后也会有，会对市场存在威慑力，短期内会存在一些影响，但不会从根本上杜绝操纵市场这类行为。未来，监管力度将会更大。
　　而在肖帆看来，随着中国资本市场不断繁荣，注册制推行，投资者获得收益的渠道增多，如股指期货等，单边市场的情况会越来越少，随着市场的不断成熟，投资者也将变得越来越理性。与此同时，如退市机制等更完善，以及大数据等手段，监管也会更规范更成熟。在他看来，未来将会是一个理性的市场。（来源：长江商报）

费雷罗

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dasfku2012

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