MSCI:市场准入等问题解决后将A股纳入

光彩

MSCI:市场准入等问题解决后将A股纳入


     　　MSCI：市场准入等问题解决后将A股纳入
　　北京6月10日早间消息 MSCI明晟公司北京时间05:20在日内瓦公布2015年全球市场分类评审结果。MSCI明晟在公告中表示，预计在一些与市场准入相关重要问题解决后，将把中国A股纳入全球基准指数。
　　MSCI与中国证监会将组成工作组解决问题。MSCI表示，中国A股将保留在2016年新兴市场指数评估名单。
　　MSCI明晟公司将于香港时间6月10日上午7点举行媒体电话会，原定的香港记者会不再单独召开。
　　中国A股可能会被纳入MSCI明晟新兴市场指数，此举有望吸引数十亿美元流入这一全球表现最佳的股市并促使其进一步上涨。
　　MSCI将与证监会建工作组处理阻碍A股纳入问题
　　MSCI明晟公司当地时间6月9日在日内瓦公布2015年全球市场分类评审结果，称中国A股处在纳入其全球基准指数的轨道上。MSCI明晟公司将和中国证监会组建工作组帮助处理遗留问题，MSCI明晟公司宣布一旦其指出的问题解决，就可能宣布将中国A股纳入MSCI新兴市场指数。
　　MSCI明晟公司称，预计在一些与市场准入相关的重要遗留问题解决后，会将A股纳入其全球基准指数。
　　宣布的时间可能不在常规的年度评估时间范围内
　　MSCI的董事总经理和全球研究部主管Remy Briand指出，中国股市在向机构投资者开放方面已取得了重大进展，咨询中发现全球主要投资者热盼中国A股进一步自由化，尤其在额度配置过程、资本流动性限制及投资实益拥有权等领域。
　　彭博：A股有望被纳入MSCI明晟指数
　　据彭博社报道，中国A股可能会被纳入MSCI明晟新兴市场指数，此举有望吸引数十亿美元流入这一全球表现最佳的股市并促使其进一步上涨。
　　总部位于纽约的指数提供商MSCI明晟在周二的一份公告中表示，预计在一些与市场准入相关重要问题解决后，将把中国A股纳入全球基准指数。
　　MSCI明晟公司将于香港时间6月10日上午7点举行媒体电话会，原定的香港记者会不再单独召开。
　　中金策略快评：MSCI指数体系暂不纳入A股
　　各位：
　　MSCI公司在今年凌晨5点发布2015年指数年度评估公告，暂不纳入A股。核心意思：1)暂时不纳入A股；2)主要是三大障碍：额度分配过程、资本流动限制、受益权属界定；3)MSCI将与证监会协作，在这些主要问题解决后就会立刻宣布纳入A股(但怎么样算解决暂时没有明确界定)，而无需等待MSCI的年度指数评估。
　　快速点评：1)暂时不纳入基本符合预期，对市场影响不大；2)纳入只是时间问题，有可能在2016年开始逐步纳入；3)中国资本账户开放的大方向没有改变。
　　A股再战MSCI指数：约或不约 牛市在那儿
　　北京时间6月10日(周三)，将是MSCI明晟公司确定是否将A股纳入其新兴市场指数的日子。回顾2014年6月11日，MSCI明晟公司宣布暂不将A股纳入新兴市场指数。但仅仅一个月后，A股开启了大牛市。沪指在不足1年时间涨幅高达149%。而近一年来，A股开放程度加快，QFII额度限制松动，沪港通的推出以及即将实施的深港通，都表现出A股国际化进程加快。此次A股能否入MSCI新兴市场指数、有何影响？
　　MSCI新兴市场指数到底是啥？
　　民生证券研报资料显示，MSCI指数(摩根士丹利国际资本指数)是全球影响力最大的股票指数，没有之一。MSCI不仅拥有最为完整和广泛的指数体系，而且在编制方法上也有不可比拟的优势。
　　优势之一：可比性强，由同种编制方法处理指数可以避免各种指数不可比问题。
　　优势之二：可投资性的编制理念使MSCI指数具有很强的操作性。以市场指数为例，编制标准一方面要求反映绝大部分市场，另一方面要求交易量最小。这个特点使得MSCI指数尤其为ETF所青睐。
　　优势之三：指数结构优良。MSCI指数中，母指数为各子指数的合集。这就使得MSCI指数“模块化”。
　　正因如此，目前绝大多数全球性基金都将其作为跟踪标准，特别是被动型指数基金。全球追踪MSCI指数的基金公司近6000家，资金总额高达7万亿美元，其中追踪MSCI指数的ETF产品多达700支。MSCI指数的每一次调整，都会成为全球被动投资者资产重配的风向标。
　　目前MSCI指数体系中，与中国相关的主要有MSCI中国指数、中国A股、金龙以及海外指数等。其中MSCI中国A股只是一个单独的境内指数，并未纳入新兴市场指数的范畴，其余三类指数皆不包括A股。也就是说，在国际投资者可投资的范围内并不包括A股。
　　A股纳入MSCI可能性多大？
　　尽管最近一段时间以来，MSCI可能将A股纳入其中的消息成为A股投资者关注的焦点。甚至被当成是A股上攻的发动机。但在10日答案揭晓之前，没有人能确定最终结果。有专家分析认为，A股纳入MSCI可能还需要一段时间，以待中国金融改革进一步深化之后再做决定。
　　更多的分析师认为，A股纳入MSCI新兴市场指数是迟早的事，即便不是现在。
　　去年6月11日，部分投资者已推迟A股纳入新兴市场指数的时间，认为中国市场限制仍然太多。不过，自那时起，中国市场进一步对外放开，其中沪港通启动更是里程碑式的事件，因为这是中国首次允许外国散户投资者直接购买中国内地股票。
　　尽管如此，高盛在最新报告中指出，MSCI在6月份宣布将A股纳入其基准指数的概率仅50%。高盛称，如果今年无法加入，明年MSCI将A股纳入其基准指数的概率接近100%。
　　总部位于纽约的经纪商WallachBeth Capital总经理费泰认为，A股在2016年6月份的评估前纳入MSCI的可能性为80%，但此次可能暂时不会被纳入。据汇丰的估计，一旦国际投资者可完全投资A股，A股最终在MSCI新兴市场指数中所占的比重将达到23%。
　　对投资者而言，无论MSCI是在本周或是未来数月纳入A股，此举都可能影响巨大。
　　A股纳入MSCI指数面临诸多障碍
　　民生证券认为，尽管这一年来A股加快了国际化进程，但MSCI的各项要求来看，A股要想纳入MSCI仍面临以下几个明显障碍：资本准入与流动性不畅、额度控制、相关税收条例的不清晰等：
　　1、从资本流动性来看，流动不畅对纳入影响较大。从准入角度，目前海外资金投资中国A股只能在QFII 和RQFII通道下完成，需要审批，且RQFII计划只在为数不多的几个城市实行。
　　2、从额度控制来看，总额对纳入不形成障碍，单个上限有一定障碍。
　　3、从税收来看，税收规则不清晰对纳入有一定影响，但不是主要障碍。
　　4、沪港通带来新变化，但并未完全解决问题：虽然我国于2014年11月推出沪港通，但是仍存在着额度配置及时间限制问题。
　　5、对于我国A股市场来说，除了市场不够完全开放这个问题外，监管和公司治理是否完善也将是MSCI考量的因素。
　　影响：纳不纳入牛市在那儿
　　权威机构预计，中国以人民币计价的股票如果被纳入MSCI，在初始阶段仅构成MSCI指数的1%。但今后，随着A股的交易限制不断放松，在完整纳入MSCI之后，中国股票的权重将达38%。
　　民生证券表示，现有跟踪MSCI指数的资金达9.6万亿美元(跟踪新兴市场指数占其16%)，如果A股被纳入(假定以5%权重纳入)，直接受影响的是被动型资金，也就是150亿元人民币或直接流入A股，影响有限。但更重要的是MSCI示范效益，主动配置资金将可能买入A股，这样最多将有约900亿元人民币配置A股。
　　汇丰(HSBC)预估，一旦国际投资者可完全投资A股，A股最终在MSCI明晟新兴市场指数中所占的比重将达23%，在富时新兴市场指数比重可能达27%；完全被纳入这两个指数，A股可能新增将近500亿美元的被动型投资流，主动型投资者的反应则可能将投资流推高到至多3300亿美元。而且这将是一个持续6-10年的缓慢渐进过程。因此长远来说，对A股肯定是大利好。
　　有私募人士表示，如果A股成功纳入MSCI，那么权重股肯定要暴涨，但若没有纳入的话，那些没有国企改革概念的权重股行情短期就要结束了。
　　相对而言，华泰证券研究所所长兼首席经济学家陆挺则看得较乐观。他指出，A股获纳入MSCI后，投资者虽有可能“沽H股、买A股”，但对H股会有正面影响。专家称，若A股失落MSCI指数，对一些目前折让较大的重磅国企H股反而有利。在众多大型国企H股中，内银、内险及石化板块应最受惠，因上述板块于沪综指中比重较高。
　　当然，与投资者强烈关注相比，机构淡定得多。机构称，即便A股此次不被纳入MSCI新兴市场指数，那也没什么大不了的。回想1年前，A股没按计划被纳入MSCI指数，照样开启了本轮大牛市。毕竟对A股而言，改革与转型是最根本动力，而充裕的流动性又为A股奔向更远提供了可能。

顺心

谢谢分享。

zhheha

MSCI:市场准入等问题解决后将A股纳入

泊帅帅

谢谢楼主分享

虚心学量柱

MSCI:市场准入等问题解决后将A股纳入

王者之道

感谢分享！