沪指大跌近3%破4700点 板块全线下挫

光彩

沪指大跌近3%破4700点 板块全线下挫


    　　今日两市双双大幅低开，沪指失守4700点，个股全面下挫，题材股继续大幅调整，沪指跌1.99%报4689点，成交63.03亿元；深成指跌2.08%报16386.98点，成交53.23亿元。
　　盘面上，没有板块上涨，运输服务、文教休闲等板块跌逾3%。
　　17日，A股还上演深V反转，让投资者以为暂时遏制住了下跌趋势，但18日市场再度深幅调整，市场转弱的趋势逐渐显现。对于三季度的市场走势，机构之间充满分歧，多只私募基金对未来市场趋势谨慎，他们普遍认为市场在未来两三个月还会延续震荡调整态势。从技术角度来看，大盘连续调整已跌破多个整数关口，并失守20天线，均线系统短期走弱。而创业板离前期高点下跌超过500点，中期调整态势已基本确立，申万宏源预计短期创业板指可能在3200-3600点区间内震荡。
　　近一周来，市场连续出现大级别调整，有三大变化值得注意。
　　第一，资金面变化。目前指数自去年底部上来已经上涨一倍多，获利筹码较为丰富，市场有强烈兑现需求。事实上产业资本也在近期疯狂减持，如比亚迪和乐视网的实际控制人都出现大额减持。另外，市场成交连续多日缩量，资金流入放缓，投资者逢低扫货信心不再如此前般强烈。加上本周有超级巨无霸国泰君安IPO申购 ，加剧了资金面紧张。
　　第二、杠杆率变化。被称为“杠杆牛市”的A股正面临“去杠杆”风险。分析称，当前A股的杆杠风险主要在于场外配资，而不在于券商的两融。最新数据显示，截止到5月末，所有券商的净资本在继续扩张后为9765亿，券商的两融余额为2.07万亿，券商的净资本杆杠率2.37倍，杆杠率较前几个月有明显下降。有媒体称场外配资杠杆最高可达9倍，甚至10倍，风险可想而知。
　　华鑫证券认为，场外高杆杠比例配资的爆仓形成的被动性平仓效应会加剧行情短期震荡。一种可能的现象是，由于场外高杆杠比例配资的“弱不禁风”，按照杆杠比例不同，股价跌20%以上就可能会爆仓，进而形成被迫性平仓。
　　第三、舆论变化。分析师表示，近日人民日报发文罕见唱多债市，政策风向有“由股转债”的可能性。确实，当前市场已达5000点左右，初步目标基本实现，而经济稳增长压力较大，如果本轮A股市场上涨最大的受益者是新经济的话，那债市的上涨将是对传统经济的扶持。因此从“稳增长”的角度来讲，政策风险确有“由股转债”的可能性。由于股债在阶段性存在跷跷板效应，因此如果债市走强也将影响A股市场的供需关系。
　　对于后市，有机构称本周市场持续大跌令市场信心丧失，若不能出现重大利好恢复市场信心，短期内市场难以转好，不过中期慢牛的趋势并未改变，建议投资者控制仓位的前提下，继续低吸滞涨蓝筹和国资改革题材股，不要盲目割肉。
　　华鑫证券认为，当前时期是需要重新梳理股票的时候了，即策略上需要减轻持仓并重新梳理持仓结构。从估值防御性和行业景气性来看，金融股，尤其是券商股将继续是大市震荡期间行情最主要的稳定器，交易性机会可寻找滞涨股的补涨机会。
　　申万宏源认为，短期关注补涨类股票，特别是国企改革板块。从市场板块运行规律来看，一旦领涨板块实现了较大涨幅后，资金会逐步退出并选择前期调整充分的个股进行布局。以目前市场的预期看，国企改革可能成为互联网+++之后的重要市场热点，也应该是市场反攻的主力部队。另外，2015年中报将启，高送配有望成为新催化剂。从统计数据来看，近年来中报年报高送转数量呈现增长态势。申万宏源认为，有较高的年中送转可能性：唐德影视、龙韵股份、众信旅游、易尚展示、汉威电子、一心堂、金城医药等。
　　中投证券预计未来大的投资主流仍在传统行业的转型、消费服务等新兴行业催生的机会。因估值极端高企，中长期配置面在变窄。若资金流入延续，以下四类投资机会仍可配置持有；若资金流入趋缓，需要坚决减仓，中长期再配置需要等待时机。1、新经济：互联网+++、环保、工业4 .0、科技公司“解红筹”回归A股正在风口。2、个性化消费：医疗、休闲服务、消费品。3、军工、国企改革。4、低估值蓝筹、杠杆A类基金。
　　【解读】
　　资金面紧张致A股暴跌 机构下调指数到8000点
　　“今天又亏了半年的工资，晚饭吃面吧！”昨日，一位股民在微信朋友圈发出如此感叹。
　　A股周四再度出现大幅下跌，沪深两市股指跌幅双双超过3%，创业板指数更是大跌了6.33%，两市成交则萎缩至1.46万亿元。
　　《第一财经日报》记者采访的多位分析人士均将矛头指向了资金面：“IPO冻结巨量资金导致资金面紧张”“场外配资加强监管”“6月底报表日资金需回流银行”……
　　近期的社会用电量、铁路货运量等新经济指标显示宏观经济出现回暖迹象，国务院推出的四大工程包也将陆续发挥稳增长作用。“市场开始逐步形成经济或在三四季度企稳的预期。”机构人士多数认为，在此背景下，央行没有必要频繁动用货币工具，市场进一步提升估值有限。此外，随着前阶段市场的大幅上涨，证监会对场外配资监管态度趋严，希望市场转为慢牛的态度非常明显。
　　“本来我看到12000点，但听了报告后下调到了8000点。”一位几天前参与招商证券策略报告会的机构投资者对《第一财经日报》记者称，“在场的官员以及招商证券首席策略分析师都提到了，通缩风险基本排除、货币政策后续操作空间并不大。这在我看来，下一阶段流动性局面会有一定变化。”
　　预计融资300亿元的国泰君安昨日接受网上申购 ，连同其他24只新股同期IPO，市场估计将有约7万亿元打新资金被冻结。IPO冻结巨量资金，杠杆配资的平仓，被认为是这一次市场调整最关键的因素。
　　“必须清理投机者，让投资者留下来。”华林证券策略分析师胡宇向《第一财经日报》记者表示。
　　也有银行业人士向《第一财经日报》记者表示，最近股市转弱，考虑到6月底的资金紧张时点，估计未来两周可能有更多的资金从股市流出回归银行。
　　来自银行间市场的一线交易员也提到了资金面这两天的变化，“全市场资金利率昨日出现显著上升，资金面暂时紧张主要是缘于新股申购和MLF(中期借贷便利)缩量投放两个因素。”国内一家国有大行债券交易员接受《第一财经日报》记者采访时称，资金面有所偏紧，但算不上特别紧张。据推算，6月17日或18日，3月份续作的MLF操作面临到期，预计总规模在6700亿元。央行是否续作6700亿元的MLF令市场预期偏谨慎。
　　近期地方债的密集发行也可能在一定程度上导致市场流动性偏紧，尤其是商业银行作为主要的债券购买者。
　　民生证券固定收益分析师李奇霖对《第一财经日报》记者表示：“地方债公开发行的部分会占用银行现金头寸，挤压其他利率债配置空间。地方债供给压力太大挤压现金头寸后，会影响银行对其他融资主体的信用投放，产生挤出效应。降准也可以在某种程度上解决这个问题。”
　　但有机构认为，近期房地产成交明显回升，地产对经济的拉动作用在逐步加强，投资者开始逐步形成经济或许在三四季度企稳的预期，央行没有必要进一步调控货币政策。
　　此外，A股的资金需求还在加大。《第一财经日报》记者梳理本轮牛市资金来龙去脉发现，去年下半年约有9000亿元资金进入到股票市场，而今年截至目前的资金流入达到3.5万亿之巨。结构上融资性资金仍占据重要比重，但二季度后保证金上涨速度明显加快，同时对资金的需求也在明显加大。
　　深圳一位公募基金经理向《第一财经日报》记者称，券商两万多亿的融资盘，其实只是“水面上”的杠杆，“水下”各种配资估计也有过万亿，现在成交量很低，很多高杠杆的投资者都没有降低仓位，调整明显还没有到位。
　　也有不少基金坚持A股中长期处于牛市之中。

lahxp55

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fallingsky

学习一下强者观点

冷冰甜

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默默秋雨

谢谢楼主分享

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好好学习谢谢分享

短线客

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股浪羽

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1751526775

感谢学长分享

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bennyapex

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zhheha

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nbyao

好好学习天天向上

潇潇暮雨

“中国制造2025”和《中国的军事战略》