机械军工周报：坚守业绩和确定性，战略配置军工、国企改革等板块

光彩

机械军工周报：坚守业绩和确定性，战略配置军工、国企改革等板块


    　   类别：行业 研究
　　1、核心组合：鼎汉技术、南方泵业、恒立油缸、机器人、闽福发A、中航飞机、四川九洲、宝德股份、天地科技、隆鑫通用(加入隆鑫通用、恒立油缸).
　　上周组合涨幅-5.7%(50%仓位)，本周70%仓位，同期沪深300指数22.71%，申万机械指数73.26%，申万军工指数81.05%。
　　2、重点组合：中国卫星、中国重工、中船防务、巨星科技、通达动力、南方汇通、楚天科技、隆华节能、丹甫股份、吉艾科技、长荣股份、光电股份、南风股份、海特高新、常发股份、京山轻机、四创电子、海得控制。
　　3、本期核心观点：部分优质个股超跌，建议配置，持续聚焦军工、工业4.0、环保、国企改革四大主题金矿。近期大盘剧烈调整，我们认为板块部分优质个股超跌明显，这些优质公司管理层优秀，行业成长性好，公司有核心竞争力，配置时点再次到来。另外目前经济数据持续低迷，短期有止稳迹象，据我们草根调研传统机械需求端改善不明显，供给端无显著收缩，驱动整个板块行情的因素没有变化，我们仍然坚持原来分析框架，聚焦新经济，关注改变和转型，以军工、工业4.0、环保、优质公司转型为重点。
　　建议下半年重配军工，国家意志+军民融合，国家意志主要就是主战装备的重要性提升、实战训练和国产化要加快。抗战胜利70年大阅兵、发动机重大专项的出台，南海局势的演变是行业发展的推动力，军民融合上升为国家战略，军工信息化、新式武器列装、定价机制改革、民参军使很多企业显著受益，建议选择确定性高的公司。大股票重点推荐中航飞机、中国重工(中国船舶等)、中航动力、中直股份。推荐闽福发A、通达动力、光电股份、四川九洲、海特高新、四创电子、常发股份等。
　　铁路板块机会集中于：海外进展顺利带来估值提升、十三五规划超预期以及动车组整车和零部件国产化加速。重点关注高铁后运营维护市场及核心零部件国产化的鼎汉技术、辉煌科技、康尼机电、太原重工、春晖股份、神州高铁。
　　阿里进军机器人产业，直接进入人工智能和服务机器人领域，科技创新无止境，未来机器人和人工智能、工业4.0将是长期大主题。工业4.0不仅深刻的改变了制造业，而且还带来了商业模式的变革及估值体系的改变，对于传统的硬件企业，如果能在软件方面有突破，能力会有巨大提升，我们建议围绕工业4.0所包含的四条主线，即智能制造、工业通信互联、工业大数据、智能物流等来深挖投资机会。给予行业买入-A评级，详细逻辑可参考我们深度报告。
　　4月1日我国天然气价格正式并轨，各省增量气每立方米下降0.44元，我们认为，上半年燃料油和LPG价格较低，价格便宜的海上LNG进口量增加，天然气价格在第三季度有望进一步下调，随着合理的价格体系，充足的气源，和国家对环保的逐渐重视，我们认为天然气行业将在中国迎来快速发展，利好燃气公司和天然气装备公司，推荐富瑞特装、金卡股份、金鸿能源、长百集团。
　　4、上周行业涨幅：纺织机械板块跌幅较小。
　　上周机械行业下跌9.1%，国防军工行业下跌3.0%，同期沪深300指数下跌了6.5%。在细分子行业中，纺织机械板块跌幅为0.5%。我们重点关注的海油工程、潍柴重机、四创电子涨幅8.4%、0.6%、0.1%。
　　5、上周调研、重点报告邮件：中期策略：聚焦制造2015，四大主题金矿持续全年；国防军工：近期催化剂增多，二季度重点配置军工，中期策略会：昆仑论剑，牛市大跌后如何布局。恒立油缸：转型升级加速，高端制造外延发展，中国制造2025最佳标的之一6、近期关注：安信证券2015中期策略会，国企整合改革进展，阅兵、工业4.0.
　　7、风险提示：新兴转型企业不达预期；宏观经济增速下行超预期。

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风中白云杨

看好军工，9.3之前应该还有一波

兴美好人生

向高人学习学习再学习

yy2032006

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光阴似箭9998

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泰山望岳

好好学习 天天向上

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谢谢楼主分享

卢道佛

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