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这场牛市来之不易。 而一个持续活跃的、充满自信与活力的证券市场，是习李政府大棋局中的关键一环。 管理层对市场的呵护之态，如同呵护一个顽童，又打又哄，说到底，意志很明确：一场慢牛最符合国家利益。 无论是前期对伞形信托的严控，还是后来对场外配资的排查，包括后来的一系列利好政策，这一冷一热、一硬一软、其实都是霹雳手段、菩萨心肠。而与2008年不同的是，中国，从来没有这么近距离的遭遇一场站在门口的野蛮人发动的金融阻击战。是的，虽然我们尽力在排除这一种阴谋论，但事实上，就像亚投行和TPP的对立一样，世界已经不是2008年的世界，中国也已不是胡温执政的中国，崛起与反崛起，将成为常态，战线，将无限延长。 未来市场会怎么走？ 牛市是否已经结束？ 现在应该怎样操作？ 未来的机会在哪里？ （一） 这波杀跌，对于本批毫无经验、蜂拥入市的投资者包括新成立机构而言，是一场非常及时的投资者风险教育课。 市场先生又一次提醒我们：人人都能赚钱的市场，是不存在的，资本市场，永远是残酷的脑力角斗场。 侥幸得来的收益，市场必将以百倍的惩罚、语重心长的告诫投资者：这是生死场，不是寻欢场。 （二） 从纯趋势的角度而言，我们认为：这一波从5100到昨天3700的杀跌，基本上已到尾声。 一场技术性的反弹已经箭在弦上。 （三） 牛市没有结束。 因为本轮牛市的逻辑基础并未改变。 只不过，人人可以赚钱的博傻阶段已经结束。 市场的走势，将更加抑扬顿挫，更加符合慢牛特征。 快涨急跌成为过去式，经过这轮暴跌后，快跌慢涨缓慢的趋势修复，将成为未来趋势之方向。 趋势修复完成之后，市场向下进行调整的可能性加大，但调整是为了更上层楼。 所以，趋势上的梯子型走势将更为明显。 （四） 其实我们应该感谢市场上的猎食者，因为是他们挤破了泡沫为未来赢得了空间和时间。 而且他们选取的做空时机是如此的精准，从纯趋势的角度而言，毫无破绽。 经过这次遭遇战之后，中国市场的投资风格，对冲手段将更加主流。 （五） 前期暴跌已经被套牢的投资者，没必要在这三个市场盲目恐慌割肉。 特别是对那些在暴跌之前，趋势和结构都工整完美的个股，他们是被错杀的品种。 反弹，已经箭在弦上。 （六） 反弹之后，市场将迎来调仓换股。 我们认为，比较稳健的策略：其一是重仓大蓝筹，博弈重新估值之机会；其二，是重仓成长股。 板块方面，除了媒体热炒的国企改革概念，大金融、大制造、大军工、大环保概念，都是战略板块。 由预期驱动和杠杆驱动，向业绩驱动进行转变，这是大牛市的真正逻辑。
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发表于 2015-7-8 12:31
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