高善文：目前还站在左侧，什么时候见底很难确定

光彩 · 发表于 2015-9-27 09:44

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高善文：目前还站在左侧，什么时候见底很难确定

以下为高善文博士在香港演讲的部分摘录供大家参阅：
一、目前国内经济下滑趋势明显。但困难在于：

1、持续的反腐运动使得地方政府和国企处在一个无作为的状态，中央财政刺激政策无法落地。而地方企业与地方政府的紧密联系，私人部门经济活动下滑，房地产新开工面积下滑，进入快速去存量的过程。

2、出口节节走低，没有见底的迹象，我们还站在左侧，什么时候见底很难确定。

3、对人民币贬值的预期，使政府政策腾挪的空间很小，货币政策和汇率手段已半废了。

中期来看，汇率是解开僵局的最好的办法。放开汇率管制，实行浮动汇率制。

中国目前经济总量接近美国，是日本的3倍，制造业体量已经超过美国，也已是第一大贸易国，但政府无论是能力还是经验都没有跟上经济发展的速度，在决策方面还是放不开。

政府未来对汇率可能怎么做，第一步，死撑；第二步，且战且退；第三，全面放开。

二、美元强势没有结束

加息周期会有一年半的时间，美元实物资产金融资产预期回报率的上升，中国经济下降周期没有结束，中国风险溢价，这种种因素都造成资本加速外逃，人民币在基本面上进入贬值周期。

三、人民币贬值对人民币国际化的影响？

没有任何一种金融资产是只会升值不会贬值的。美元作为世界主导货币不是因为它一直升值，而是因为它使用方便，这建立在强大的经济和军事实力，成熟的管理能力，流动性非常好的金融市场等等。因此，如果人民币国际化是建立在人民币升值的基础上，那是走上了邪路。人民币国际化应该是一个水到渠成的事情，需要加快汇率的自由浮动，资本账户自由化等。

四、中国股票市场

1、什么是股票，未来长期的现金流。而人类群体行为不可预测、技术革新不可预测，因此，未来长期的现金流是不可预测的。在不可预测的情况下靠什么，信仰，美国信仰的是基本面、分红，中国信仰的是借壳、资产注入；

2、现金流本质上是属于股东的吗？现金流用于再投资，若回报低就用于分红或股票回购，若回报高就再投资。而这个目前在不以英语为母语的国家都做不到，在中国更加无法实现。所以，未来中国股票市场体量会跟美国一样大甚至超过，但两个市场仍然是各玩各的。

股海研究 · 发表于 2015-9-27 10:23

辛苦了，学习学习！

zxh632003 · 发表于 2015-9-27 11:32

只看该作者

飞天华 · 发表于 2015-9-27 11:41

谢谢分享，学习了

zxh632003 · 发表于 2015-9-27 12:26

只看该作者

wthxz · 发表于 2015-9-27 12:26

学习学习学习

木叶青青3750 · 发表于 2015-9-27 12:54

目前还站在左侧，什么时候见底很难确定

18522567715 · 发表于 2015-9-27 13:05

谢谢分享，快乐炒股，

冰心妹 · 发表于 2015-9-27 14:51

老师好文章!祝老师中秋快乐

374040881 · 发表于 2015-9-27 15:06

888888888888888

聚缘 · 发表于 2015-9-27 15:32

2561762366 · 发表于 2015-9-27 15:56

谢谢分享，好好学习

白浪西风 · 发表于 2015-9-27 17:05

不猜底，只等右侧确认

虚心学量柱 · 发表于 2015-9-27 18:51

高善文：目前还站在左侧，什么时候见底很难确定

tan888888 · 发表于 2015-9-27 21:39

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高善文：目前还站在左侧，什么时候见底很难确定

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