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传说中，有一种彼岸花，它开于阴阳之界，联通过去未来，是生之门，也是死之门。 如果时光可以倒流，《寻龙诀》里的摸金校尉也许不会，让彼岸花开，因为它导致了20年的离殇。 如果时光可以倒流，日本的央行行长黑田东彦也许不会，启动日本负利率。因为，它是另一朵彼岸花！ 欧元区高兴了三个月，日本高兴了三天 这个世界第三大单一经济体，1月29日启动负利率之后，全球资本市场犹如瞬间梦醒：我们并不是站在经济复苏的坦途上，而是站在崩溃深渊的边缘。 负利率，这个大杀器，已经成为发达世界的最后的一搏，如果不成功，后果将难以想象。 在负利率开启的时候，日本首相安倍与央行行长黑田，可能是长舒一口气的。 因为当天，日本央行就成功地洗劫了日元多头，日元下跌。而日本股市也连续三天出现了大幅度的上涨。 1月29日，日经指数由下跌1.5%，转为上涨2.8%，第二天接着上涨1.98%，第三天小幅度徘徊。 这就是日本负利率所想要的未来啊：股市上涨推动居民财富上升，而日元下跌推动出口，活跃贸易。这样一来，日本就可以慢慢走出通缩了。 要知道，通缩，是日本打了20多年，却始终无法战胜的经济敌人！ 黑田与安倍高兴的时间，也就3天。 在日本负利率开启的第四天，资本市场突然意识到，前所未有的逻辑降临了，生与死，瞬间逆转。 日本股市，首先开始了暴跌模式，而日元则开启了上涨模式：从2月3日到2月12日，7个交易日，日经股指跌幅将近20%；日元兑美元则从121日元兑1美元，上涨到113日元兑1美元，7个交易日最高涨幅达到10%。负利率推动经济活跃的梦，刹那破碎。 而日本10年期的国债收益率，则降低到了负数，这是数十年来第一次。这表明什么呢？表明资本市场认为，未来10年，日本经济还是通缩的，今天持有100日元现金，10年后，扣除通货膨胀因素，将值更多的日元！ 在这个预期下，投资做生意，是最傻的人，把钱放在床底下，才是最聪明的选择。 通缩这个魔鬼，10年后，将会更强大。 而这将可能引爆，普遍被认为最难以引爆的一个大泡沫：日本的国债泡沫。 目前，日本的国债已经高达日本GDP的220%以上，如果日本经济10年持续通缩，那么，日本未来财政收入，会进一步减少，而债务的本息，不会减少，只会增加，这将导致日本政府，无法对其国债还本付息。日本债务危机或将引爆！ 这是要彻底弄死日本经济的节奏。 春节暴跌与中国无关，新的风暴眼出现 一刹那的五光十色，让人心神恍惚之后，竟然是灾难将临！ 日本央行开启的彼岸花，还以时空压缩的方式，让欧洲以及美国的同行们，看到了自己的未来！ 于是，全球资本市场，在中国春节之际，一片风雨飘摇。 简单看一下，发达国家股市的涨跌： 英国富时100，7个交易日，最大跌幅10% 法国CAC40,7个交易日，最大跌幅11% 德国DAX，7个交易日，最大跌幅12% 瑞士SSMI，7个交易日，最大跌幅12% 美国稍微好一点，因为它还没有开启负利率。 道指，7个交易日最大跌幅：6% 纳斯达克，7个交易日最大跌幅：8.8% 标普，7个交易日最大跌幅：6.7%。 与此同时，纽约商交易黄金价格则在一周内，最高暴涨了12%！离岸人民币兑美元，也出现了连续的上涨！ 当然，这次全球资本市场大震荡，中国因为春节而没有参与，其实，真正的原因，与中国关系可以说不大，也可以说非常之大，这是它话，政经纵横谈会另寻机会展开。 这次，发达国家资本的生死大逃亡，有了一个新的风暴眼。 那就是银行！ 明晟全球银行股票指数显示，全球的银行股，在过去的7个交易日，平均跌幅达到15%以上。 即使是经过6年多严格的压力测试的美国银行业，也未能幸免。
而这一切，都是因为负利率政策所触发的恐惧。 负利率，对央行而言，理想的逻辑是这样的：到央行存款不仅没钱赚，反过来要收费。银行当然不干这傻事，于是，这些存款会被银行，拿来放贷款。贷款一多，经济就活了。 用术语描述这个过程，是这样： 
但是，资本市场却从硬币的另一面，理解这个逻辑：央行不能多存了，不但赚不着，还要交费。股市那么高，不敢买，抢国债吧。国债收益率被压低，银行最终是受害者。关键是，存款还是正利率啊，所以利差更没有得吃了，银行未来日子更差。跑吧，卖出银行股。 术语描述这个过程，是这样： 
就这样，银行成了新一轮资本市场风暴的中心。 一切又回到了开始的问题上，中国或再迎机遇 一切又再一次，回到了原点。那就是：
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发表于 2016-2-15 20:35
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发表于 2016-2-15 22:16