布局结构性机会

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“历史上在货币信用双紧时期，‘三低一高’板块(高现金+低流动性敏感+低杠杆+低估值)占优。”戴康指出，“三低一高”非金融行业的筛选标准，一是行业相对指数与SHIBOR(1周)的相关性为正；二是货币资金占总资产比重高+经营性现金流入同比连续两个季度回升；三是资产负债率相对较低；四是估值处于历史低位。筛选结果为，一级行业包括电子、商贸零售和汽车，若放宽经营性现金流入的条件，食品饮料、家电、医药三大消费行业也符合三低一高标准；二级行业中，则涵盖电子设备、稀有金属、贸易、小家电和食品等。

　　“筛选出的一二级行业中，我们最看好电子、商贸零售和稀土。另外，除了通过三低一高筛选非金融行业外，我们认为当前流动性收紧下，低估值的保险、银行具备安全性溢价，同时利率上行期，保险行业利润直接受益，银行净息差也将逐步回升，我们推荐配置保险和银行。”戴康表示。

　　海通国际则建议，优化结构，布局一线龙头+金融股。金融股低估低配本质上原因是对宏观经济企稳没信心，下半年只要经济增长平稳，就会修复对金融股的预期，而且金融监管加强最终利于大银行。

　　短期内，华鑫证券分析师董冰华则建议继续关注雄安新区主题，重点关注环保、地热、节能建筑等领域。策略上着重挖掘补涨的“新”雄安主题股，如复牌不久的标的、响应新区最新政策，且刚被市场发掘的标的等；并建议选择盘子较小，调整较为充分的标的，关注与雄安新区相关的次新股。