查看财报的六种境界

俺来了 · 发表于 2017-6-9 22:38

马上注册，享用更多功能，让你轻松玩转本论坛。

您需要登录才可以下载或查看，没有账号？立即注册

×

财报有差异，看的人也有境界的差异，

   1、狂妄者，财报无用论。这种人离利用财报这把利剑的距离最远，首先得改观念；

   2、初学者，对各报表项的含义不了解。学习和理解各报表项的基础含义，类似习武之人练马步，需要耐心和日积月累的锻炼，才能基本搞懂。以利润为例，其含义非常丰富，毛利、营业利润、其它利润，营业外利润，税前利润，息税折旧摊销前利润，净利润，归属母公司股东净利润，综合收益等。如果连这些术语的含义都搞不懂，怎么能看懂损益表？还有一小部分，像我这种非会计专业人士，无人指点情况下，即使自学了很多遍，总感觉还是难以掌握，特别是金融企业的财报。

      3、接受者，懂报表项含义，但更多是被动接受报表所列出的各种数字，属填鸭式学习，找不到或理解不了三表之间的关联，看完财报仅能得到一些已知的离散数据。

      4、分析者，能分析报表之间的关联。杜邦分析是对该能力的最基础检验。资产负债率=总负债/总资产，单独看很简单，如果是个接受者，很快可知道公司的杠杆率是多少，但在我向分析者前进时，曾有一段时间我都搞不懂它。我当时的问题是，ROE是指上市公司的ROE,并非集团的ROE，但杠杆率计算时的总负债，是集团合并财报的总负债，集团还包括了少数股东呀，绕进去之后，一段时间都出不来。很多问题都如此，过了一段时间后，才会突然明白过来。更多的典型关联包括，采购、存货与成本之间；收入、应收与经营性现金流之间；固定资产，在建工程，商誉与投资性现金流之间。

      5、预测者，如今我首次看一家公司的财报时，在看到实际结果前，我会尽量先对某个报表项形成自己的预测。不同的报表项预测，需要不同的信息支撑，且相互之间有层级或递进关系。比如，看财报前，我会先了解该公司的主营产品、所处行业、股权结构、上市时间等，然后会根据自己对行业的大致认识，预测该公司的毛利率水平及稳定性特点，根据股权结构预测公司的负债率水平，期间费用管理水平等。上午我在看$神剑股份(SZ002361)$ 的年度资产负债，看到2014年没有在建工程，但是2015年固定资产相比2014年增加了30%多，约1.3亿。我立马想到，为什么会这样呢？固定资产能建这么快吗？会不会是有收购？然后再看下面几行的商誉，果然如此。这只是我最近一年看财报时，众多此类体会的一个，也是促成我上午写下这篇小文的原因。这种预测正确的时刻，真的有一种小小成就感。

      6、融合者，上面基本上都还是就财务谈财务，财报更多是让投资者快速、高效的知其然，但仅有财报(指报表，不是指含完整的财报)，无法知其所以然，只看财报离真正搞懂一家公司还差的很远。同样的高负债率，背后的含义差异非常大，高负债背后的形成过程与实质，非常关键，同时财报本身无法回答这种问题。公司财报与自身业务融合，与所处行业不同公司的财报融合，是两个最重要的融合。

      7、资产市场，老千公司非常多。哪个境界才开始具备熟练的打假能力呢？个人认为要到预测者。在能够对财报形成自己的观点的时候，才能得出自己认为的真假结论。别人都认为假，但如果是误解，而你认为是真的时候，就形成了极大的预测差异，也许这是一项潜在的高收益投资。当然更多是别人都认为真的时候，你认为假，可以为自己避免损失。关键在于，你是否能对财报形成自己的观点。

南屏晚钟 · 发表于 2017-6-9 22:57

谢谢楼主分享！

南萍晚钟 · 发表于 2017-6-9 23:00

炒股短线看盘的六个技巧

hfzhou · 发表于 2017-6-9 23:14

谢谢楼主分享

西南的狼 · 发表于 2017-6-9 23:20

谢谢分享，辛苦啦！

rdkdy · 发表于 2017-6-9 23:21

学习！！！！！

西南的狼 · 发表于 2017-6-9 23:24

谢谢分享，辛苦啦！！！

cjq777 · 发表于 2017-6-9 23:35

谢谢楼主分享！

dcbgmy · 发表于 2017-6-9 23:40

谢谢楼主分享！

絮絮2018 · 发表于 2017-6-10 00:29

谢谢楼主分享！

马工 · 发表于 2017-6-10 01:29

学习！学习！

18920289855 · 发表于 2017-6-10 05:49

		自动登录	找回密码
密码			立即注册

查看财报的六种境界

马上注册，享用更多功能，让你轻松玩转本论坛。

相关帖子

评分