投资经验 潜伏重组股的8条军规

zjh6598

不少投资者往往认为，潜伏重组股是拥有内幕消息的人的专利，比如重组双方、中介机构等等接近消息源的人。但有经验的老股民知道，鉴于A股市场特殊的博弈环境，一个股票会不会重组，实际上有很多蛛丝马迹可循。只要通过潜心研究和分散投资，斩获重组黑马实际上是很有可能的。通过哪些指标可以准确潜伏重组股呢？我结合多年的投资经验，总结了潜伏重组股的8条军规。
无论在熊市和牛市，私人订制一套稳定而有效的获利法则是王道。潜伏重组股，无疑是制胜法宝之一。最近的重组股“双子星座”——龙生股份和江苏三友的十二连板就是最佳的注脚。普通投资者只要用心分析，照样能斩获这样的大黑马。
不少投资者往往认为，潜伏重组股是拥有内幕消息的人的专利，比如重组双方、中介机构等等接近消息源的人。但有经验的老股民知道，鉴于A股市场特殊的博弈环境，一个股票会不会重组，实际上有很多蛛丝马迹可循。只要通过潜心研究和分散投资，斩获重组黑马实际上是很有可能的。
当然，押宝重组股绝不能信马由缰。那么，通过哪些指标可以准确潜伏重组股呢？我结合多年的投资经验，总结了潜伏重组股的8条军规。
1、业绩曲线。如果公司业绩连续2年亏损，而且主业的成长性不佳，单纯依靠主业很难扭亏，那么老板希望重组的可能性就很大。这是因为，如果再不扭亏，公司可能面临暂停上市甚至退市，老板持股的市值大幅缩水，当然不会甘心。而这些公司自身又没有靠主业扭亏的能力，只好寻求外部重组。*ST申科就是这样的例子，公司原本生产滑动轴承，近年受宏观环境影响业绩大幅下滑，2013年亏损2854万元，2014年年中被海润影视借壳，股价翻了3倍。
2、市值规模。市值=总股本×股价。在总股本恒定的情况下，市值大小与股价高低正相关，因此，目前A股所谓的市值管理，说到底就是股价的管理。一方面，上市公司老板会想尽办法做高市值，并购重组就是其中重要一招。另一方面，不少希望上市的公司，都在找寻小市值公司试图借壳上市，有了这层利益关联，一来二去，动心的老板们也不在少数。市值规模多少合适？从现有案例看，借壳的话，20亿—30亿是比较合适的。如果只是并购，表面上看跟公司市值规模关联不大，但对参与的资金而言，小市值更容易拉升股价。所以潜伏重组股，市值小的股票优先考虑。
3，减持动机。从并购重组的时间节点看，往往发生在限售股解禁的前后。为什么？很简单的逻辑，一家公司付出了大量的成本去上市，到了股份流通之时，谁都希望能套点现，而且股价越高越好。所以，大股东或者重要股东股份解禁，以及定向增发股份解禁前后，都是并购重组运作的高发期。这样的案例比比皆是，所以你会看到，在龙生股份和江苏三友复牌的前几天，就有解禁的老股东不断抛售股票套现。一句话，如果老板或重要股东要减持，那么这家公司的重组概率会高出很多。
4、离奇交易。比如大小非限售股开始解禁，可以抛售。他们一般需要披露未来半年的减持计划。如果真的披露了这个，不要一概认为减持就是利空，他们也希望卖高点价钱，因此很可能会有所谋划。另外，如果大股东离奇转让股票，比如大宗交易转让给亲属，或者是偏远地区从未露过脸的人，很可能是为了避税，那么接下来可能就是要拉升了。比如江苏某公司，老总在公司重组前，将大笔股票转让到了贵州一个营业部，后来很快重组，这笔股票也重新转了回来。赛象科技、报喜鸟，都是这样的典型案例。
5、股东人数。现在每次季报、半年报、年报都会披露股东人数，不少上市公司在投资者平台，还会披露最新的股东人数。如果股东人数持续减少，意味着筹码大幅集中，那么公司很可能会有重大动作，或者股价将会拉升，才会有先知先觉的人收集筹码。如一些大户、机构动用资金低调建仓、不断搜集某只个股筹码时，上市公司的股东数往往会出现环比减少之势；反之，当机构、大户因不看好个股后期走势，并将手中筹码通过减持倾泻至二级市场时，标的公司的股东总数便会相应增加。
6、企业性质。相对而言，民企决策链条短，一旦老板决定重组或者卖壳，短期内就能付诸行动。国企不是董事长一个人说了算，所以分析方式上还是有所不同。总的来说，如果国企连续亏损，重组的可能性也非常大，因为破产退市的话，当地的税收、就业、政府形象都会受到影响，因此各方都倾向于推动重组。第一，可以研究集团公司旗下有什么优质资产可能注入；第二，集团公司近期有什么战略决策方针（一般在网站可以看到），或者以前有过资产注入承诺；第三，近期公司有什么传言或者报道，重大事项之前，市场上往往会有风声，比如南车北车合并等。由于这类是国家战略，一旦决定了，确定性较大。
7、黑天鹅。有些突发事件，对公司主业或资金流出现致命性影响，也会催生突发性的重组机会。2013年，宏磊股份出现大股东占款事件。经查明，大股东宏磊控股违规占用公司的应收票据和铜材贸易款，2013年累计占用资金为8.33亿元。公司及相关当事人遭证监会立案调查，公司经营也出现很大滑坡。去年6月，公司停牌重组，最终东珠景观作价21.5亿元借壳，股价也翻了几番。
8、盘面异动。最典型案例是百圆裤业和泰亚股份。2013年12月2日，百圆裤业、泰亚股份在当日11时25分左右均被巨量卖单砸至跌停，此后几日又出现断崖式下跌。两家公司基本面均未出现任何变化，唯一的共同点即是公司十大流通股东名单(三季报)均包含一款“中融国际信托－华鼎兴业结构化证券投资集合资金信托计划（查询信托产品）”的私募产品。因此，外界普遍猜测是“华鼎系”私募强行斩仓所致。但经过调整之后，两家公司在去年先后启动重组，百圆裤业收购环球易购股价暴涨，泰亚股份重组方案被叫停之后又停牌筹划重大事项，停牌至今。回过头看，虽然此类重组时点不明确，但机会显而易见。
当然，具体到某个存在重组预期的股票，在参考上述指标的前提下，还得对公司基本面、运作动力等细节进行考量与琢磨，搜集有关公司的一切信息加以综合研判。如条件允许，可以通过参加股东大会、参与实地调研等方式与公司管理层进行互动沟通。
押宝重组股的另一条重要原则，就是一定要将鸡蛋放在多个篮子里。毕竟，标的股是不是真的会做重组，停牌之后是否能成功，都存在很大的不确定性。
潜伏重组股，不是碰运气，而是需要周密的分析，以及长久的忍耐，才能收获最甜美的果实。