美国经济面临的滞胀状态

gooloo

周五，近期全球资本市场涨跌不一，受到美联储加息缩表、欧洲央行加息以及地缘政治的影响，全球资本市场近期出现了一定的波动。美股周四收盘涨跌不一，市场将继续关注美联储官员的言论和美联储改变激进加息政策立场的可能性，等待将在周五公布的重要非农就业数据，美联储今年已经加息四次，从3月份首次加息25个基点之后，加息节奏不断加快，间隔时间越来越短，5月份加息了50个基点，6月份、7月份分别加息了75个基点，美联储主席鲍威尔为了安抚市场情绪，表示在9月份再次加息之后，有可能考虑停止加息，一部分投资者已经开始押注明年美联储可能会减息来应对经济衰退。美国国债收益率曲线倒挂，十年期收益率低于两年期收益率，暗示投资者认为“升息之路”将损害经济增长，对未来经济增长持不乐观的态度。
现在美国经济面临的滞胀状态，即经济停滞，通货膨胀，实际上是过去几年大放水造成的恶果。美联储为了应对疫情的冲击，采取了无限量化宽松和零利率的货币政策，作为世界银行，这样的操作无疑是激进的，加上俄乌冲突爆发，进一步推高了石油、天然气、农产品的价格，进而推高了欧美通胀，使欧美的通胀水平已经达到近40年的新高。美联储和欧洲央行通过不断加息缩表来应对高通胀的同时也对经济增长造成了比较明显的影响，经济增长放缓进一步导致了企业的盈利预期被大幅下调，股市短期之内很难反弹，甚至有可能会再次下跌。在全球通胀之下，市场很难有大的优势，所谓“通胀无牛市”即是揭示了这个道理。今年美股见顶回落的风险明显加大，有经济学家预计7月份非农就业人数将增加23万，低于6月份报告的增长37.2万，三个月平均新增就业人数从上月的38.3万降至6月的37.5万，美国失业率预计将保持在3.6%，接近历史最低水平。市场对此可能会感到高兴，但是也可能会成为美联储暂停收紧政策的理由。劳动力市场目前还没有太大的问题，高通胀是当前美联储所面临的主要问题，通胀高企对居民消费形成了很大的压制，部分美联储官员发出鹰派信号，表示美联储应加息至4%以上，抑制目前的高通胀，必须致力于在明年上半年继续收紧政策，但是这并不代表美联储整体的意见。在7月份议息会议上，美联储主席鲍威尔释放出鸽派信号，随后多位美联储官员则释放出鹰派信号，显示出美联储内部分歧很大，一方面要控制高通胀，另一方面又要防止经济大幅下滑，这确实使得美联储处于两难的境地。

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股海178448

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感谢您的分享，好好学习，天天上涨！2023/2/11