PAA竞争格局良好，建议关注日播时尚

恋恋不舍不舍 · 发表于 2024-11-5 09:07

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【中泰电新】PAA竞争格局良好，建议关注日播时尚

1、PAA的作用：目前主流负极粘结剂配方两种，SBR+CMC、SBR+CMC+PAA。PAA是线性的粘结剂，除了可以粘结活性物质外，线性的分子能抑制活性物质在充放电过程中的膨胀，对电池循环寿命有一定提升。

2、应用现状：预计头部电池厂在储能、大巴车等需要长循环的场景中，都会用含PAA的方案。在CTP动力方案中，也大多会使用PAA，没有了模组的限制，对电芯自身抑制膨胀的要求更高。

3、用量情况：预计PAA粉体占人造石墨的质量比重是1-1.5%，在硅基负极中用量为1.5%，在钠电负极（硬碳）中用量为1%。测算，使用人造石墨做负极的电池，1GWh对PAA的用量为10-15吨。

4、竞争格局：国内主要供应商是茵地乐、研一新材料、回天新材，预计三家合计80%的市占率，格局比较稳定。在头部电池厂供应体系中，预计茵地乐份额在40%以上。

5、投资建议：行业层面，PAA的需求有望随国内外储能高景气维持高增长。公司层面，根据日播时尚公告，茵地乐24H1收入2.1亿元，净利润0.77亿元，净利率36.7%，盈利水平高且市占率超40%，建议关注日播时尚（拟收购茵地乐71%股权）。

风险提示：下游需求不及预期等。

王运成 · 发表于 2024-11-6 15:39

感谢提供信息分享。

王运成 · 发表于 2024-11-6 14:37

感谢提供信息分享。

老菜鸟33 · 发表于 2024-11-6 18:00

谢谢楼主分享！！！！！！

老菜鸟33 · 发表于 2024-11-6 07:35

谢谢楼主分享！！！！！！

老菜鸟33 · 发表于 2024-11-6 07:36

谢谢楼主分享！！！！！！

老菜鸟33 · 发表于 2024-11-6 07:37

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老菜鸟33 · 发表于 2024-11-6 07:44

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老菜鸟33 · 发表于 2024-11-6 07:46

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老菜鸟33 · 发表于 2024-11-6 09:03

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老菜鸟33 · 发表于 2024-11-6 09:05

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老菜鸟33 · 发表于 2024-11-6 09:07

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老菜鸟33 · 发表于 2024-11-6 09:08

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老菜鸟33 · 发表于 2024-11-6 09:10

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老菜鸟33 · 发表于 2024-11-6 10:09

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老菜鸟33 · 发表于 2024-11-6 10:11

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老菜鸟33 · 发表于 2024-11-6 10:13

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老菜鸟33 · 发表于 2024-11-6 10:19

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