永新光学、聚光科技高位大跌/调整怎么看？

恋恋不舍不舍

永新光学、聚光科技高位大跌/调整怎么看？我们继续强烈看好，明年上涨空间巨大

永新光学：调整主因今日自主可控板块普遍调整，GKJ板块高位下跌。但永新逻辑尚未结束，EPS主要跟：设备更新/国产替代（带动显微镜、医疗光学EPS反转）+条码恢复/模组放量+激光雷达高增，四季度业绩拐点向上，25-27年连续3年高增长，目前尚处于业绩拐点向上的第一个季度；PE主要跟：业绩趋势及设备更新beta，四季度叠加了gkj的催化。短期GKJ板块调整，但我们认为尚未结束，四季度仍有制裁催化+明后年28nm 0-1。业绩方面，25-27年净利润3.7、5.3、6.8亿元，还是维持明后年看200-300亿市值目标。

聚光科技：调整主因今日化债板块普遍调整。但聚光逻辑尚未结束，EPS主要跟：设备更新/国产替代（带动ToG端的质谱仪需求放量）+持续推进降本增效，净利率逐季度提升。PPP项目后续化债有望推动剥离，但短期PPP项目大部分已经进入运营阶段，反正在投资收益，不会对利润造成影响。利润方面，25-27年净利润4.0、6.0、7.5亿元，维持明后年看200-300亿市值目标。

王运成

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