海外制造业成本高昂,工序少、能耗低的HJT是最适合海外生产的电池技术

恋恋不舍不舍

海外制造业成本高昂,工序少、能耗低的HJT是最适合海外生产的电池技术

中美光伏制造最大区别是成本要素不同。

中国光伏制造环节pk的是渠道销售&成本控制&规模效应&政府关系,然而美国生产成本中人工成本是中国的15倍左右(同时考虑工人工资&生产效率),因此美国电池片厂商最重视的是低人工&小厂房&低运营成本。

HJT是最适合美国本土国产的光伏技术路线。

相比较TOPcon,HJT可节约60%的人工数量(仅4道工序)、节约30-40%的用电量(工序少&低温工艺&洁净厂房需求少2/3)、节约20%的用水量、降低20%的碳排放(全流程低温工艺),因此是最适合美国本土扩产的光伏技术路线。同时,迈为股份自动化程度高的HJT整线设备有望抵消美国工人人效低的困境。此外TOPCon在美国面临专利问题,近期美国太阳能电池板制造商FirstSolar表示自身拥TOPCon晶体硅技术专利,并正在调查竞争对手的侵权行为,且这些专利的有效期限将延续至2030年,在此期间,任何未经授权使用该技术的行为都可能构成侵权。

因此我们看好HJT整线设备龙头迈为股份的出海新机遇,且在2025年5月31日之前,中国光伏设备出口均免关税(30%),我们认为今年年底前,美国本土扩产订单会加速,设备商海外订单有望在Q4加速落地。

投资建议:重点推荐HJT整线龙头【迈为股份】、0BB串焊机龙头【奥特维】。

风险提示:签约项目进展不及预期,政策不及预期,政治风险。

含章天挺

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