如何理解今天的下跌？

王永民

如何理解今天的下跌？
广州万隆

　　今天有比较利好的消息，但是指数却走出了反复下跌，尾市有一定拉起，的下跌行情。上证指数以3129点报收，全天下跌16点，下跌幅度是0.51%，深成指数全天下跌156点，下跌幅度是1.24%。网络游戏、计算机、上证医药板块都有超过百分之二的上升。显示热点还是比较活跃。

　　对于今天下跌行情性质，有三种估计：其一、上升中途的洗盘；其二、造顶性洗盘的再探底行情；其三、下跌趋势开始。判断的关键，应该是央行近期是否会加息，或者有相关的行为。

　　一、明显利好却走出明显下跌行情。

　　今天有比较明显的利好：

　　其一、周小川反问：谁说要加息的消息，使市场预期近期不会加息。

　　其二、银监会辟谣第二套房贷首付六成。

　　尤其是近期不会加息，给了市场一个定心丸。

　　但是，大盘开市后先是震荡下跌，下午跌势有所加剧，尾市有一定拉起。上证指数以3129点报收，全天下跌16点，下跌幅度是0.51%，深成指数全天下跌156点，下跌幅度是1.24%。今天大盘走出了明显的下跌行情。

　　二、对今天下跌行情性质的几种理解。

　　从技术面看，今天下跌行情性质可能有：

　　其一、上升中途的洗盘。并且，有可能与上周四的低点，构成短期的底部。这样，洗盘结束后，大盘就将重返上升趋势。

　　其二、造顶性洗盘。今天的下跌是二次探底，估计一两天内将重新上升。但是，在略创前期新高后，可能就有麻烦。

　　其三、今天就是下跌趋势开始了。

　　三、判断的关键还是看，央行近期是否加息，或者有相关的举动。

　　最终判断大盘将走那一种可能性，最好还是从基本面、政策面入手。

　　就目前而言，判断后市的发展方向，关键就在于：今天消息面的周小川反问谁说要加息到底意味着什么？

　　目前市场的认识是：周小川行长这样说，就是意味着近期不会加息。所以，应该是明显的利好。

　　但是，我们认为，还应该注意：央行是否会采取其它的方法，大规模收紧银根。从而实际上也达到加息的效果。

　　如果没有的话。周小川行长说的，就应该是明显利好。尽管今天大盘是下跌的，但是估计近日大盘还是会上升，来反映这一个利好消息的。

　　四、投资者要注意的两个问题。

　　作为投资者在本周要注意两个问题：

　　其一、就是周小川行长讲话的真实性、有效性。主要指：是否真的近期不加息，央行是否没有其它与加息效果类似的举动。

　　其二、指数期货在4月16日正式推出后，大盘是否会出现，市场最怕的见光死。

　　在刺激经济政策随时有可能退出的情况下，在大盘去年大幅上升一倍以上，而指数反复震荡盘整六七个月的情况下。投资者还是要小心谨慎为好。