黄金股短期有多重利好

笑笑向股

受日本地震及核辐射影响，上周市场恐慌情绪有所上升，黄金的避险魅力也难敌极端恐慌。随着大量资金撤出金融市场，金价一度大幅下挫并跌破1400美元/盎司，最低下探至1381.4美元/盎司。不过，随着恐慌情绪逐渐消退，加上日本央行大幅向金融系统注入资金以增强市场流动性，投资者信心有所恢复，黄金价格也得以提振，上周收盘于1418.56美元/盎司，全周基本收平。而从A股市场来看，上周黄金股跌幅达到了3.93%，跑输上证指数3个百分点左右。不过，随着核泄露危机缓和，利比亚战事再起，黄金价格企稳，黄金股的股价也在本周出现明显反弹。　　东方证券表示，短期内有多重因素利好黄金。首先，地缘政治推动黄金避险需求，上周末美英向利比亚发射了110多枚“战斧”式巡航导弹，打击利比亚20多处防空设施。法国战机也于19日向利比亚军事目标开火，多国军事干预利比亚正式开始。预计近期投资者对于中东和北非等地区政治稳定性的担忧不断增强，以及日本地震引发的核泄漏危机，将导致投资者对黄金避险需求增强。
　　虽然申银万国在报告中指出，从中期来看，中东地区的系统性避险需求基本消化完毕，后市期货价格继续走高的可能性很小；而从短期来看，虽然外汇市场对美元的抑制看似对黄金价格存在一定支撑，但市场对日元的需求或将抑制流动资金对黄金的投资。不过，国泰君安认为，尽管由于中东北非的骚乱持续较久，此次开战不会对金价有很强的刺激，但考虑到现在经济形势并不明朗，这些危机可能导致投资贵金属比工业金属更容易获得相对收益。
　　除了地缘政治之外，大宗商品价格上涨引发的通胀预期也是支撑金价的因素之一。东方证券表示，受拉尼娜气候影响，全球范围的粮食减产导致其价格上涨仍将持续。中东局势不稳预计也将影响到原油供应，
　　NYMEX原油价格已经突破100美元大关。
　　而受宽松流动性影响，以铜为首的工业金属价格持续上涨，造成通胀压力加大。
　　最后，从供求来看，传统的供求平衡局面正在发生变化。东方证券表示，2010年全球各央行共净购入87吨黄金，其中俄罗斯央行成为最大买家。其余新兴经济体近期也都有开始增加黄金储备的迹象。从供需面看，过去10年间，世界黄金产量复合增长率为-0.2%，而2010年黄金需求量创10年新高纪录，达3812.2吨，同比增长9%。目前全球每年开采的黄金仅够当年的首饰和工业需求，投资方面的黄金需求过去几年是靠央行出售黄金和回收金提供的。而目前央行已经成为黄金的净买入者，因此东方证券认为，黄金的传统供需平衡局面已经逐渐被打破。而申银万国也指出，通常来说，我国春节假期结束，金市应进入传统淡季，但从实际情况来看，我国节后黄金饰品的需求只增不减。国内金市需求旺盛，也对金价构成有效支撑。
　　而从估值的角度来看，经过前段时间的调整，黄金板块的整体估值已经回落到了31倍左右。东方证券认为目前黄金板块有比较好的投资机会，建议投资者逢低吸纳。综合来看，业内人士比较看好中金黄金和山东黄金(50.00,0.400,0.806%)等个股。