不得不承认的事实是，无论从最近两年或者是2012年底开始的这四个月反弹行情中股价表现来看，中环股份都是跑输大盘的，没有给持有者创造任何超额收益。股价始终在一个箱体内不死不活，涨上去一点又跌下来，一次次利好公告伴随着一次次打压，一次次希望紧跟着一次次失望。中环股价就像小衰神附体一样，从两年前一飞冲天的明星股，沦为垃圾中的战斗机。折磨了很多看好它的人，伤害了很多了解它的人，也惹恼了很多想买入它之后马上就能赚快钱的人。总之，出多少次利好消息也不涨，出一点小利空消息就被无限放大，被媒体骂死，被股吧里的伙计们骂死，成为这个股票的常态，大家对此都已经麻木不仁并以习为常。
尤其是最近四个月来，看着很多医药、消费、军工、环保、TMT等各板块和主题的中小股票从底部反弹起来后的强劲升幅，再看看中环这种就像死了没人埋、有今冬没明春一样的股价表现，令很多持有者越来越失去耐心，想死的心都有，对它是又爱又恨，一方面不知道这种苦逼的折磨何时是个尽头，另一方面，现在卖出，却又怕踏空。说老实话，我本人和周围很多朋友，也都是这苦逼大军中的一员。也时常在它日益明朗的基本面和半死不活的股价的矛盾中内心不断纠结和挣扎。很困惑的问题是：公司这么好的基本面和前景，为啥股价始终就没有像样的反应呢？
说实话，中环股价这种情况，真有点像是一个阳痿的丈夫，抛弃他吧，有点舍不得；厮守吧，天天受气。好吃好喝侍候他，期望他能冒点阳气，刚看他勃起，衣服还没脱完，他已不行了。关键是你刚穿了衣服准备去偷情，他又在后边拉着你说，有反应了，有反应了，你再等等！！哎，多少辛酸无奈，都在一声苦笑一声叹息之中。。。。
仔细观察这个股市中，那些历史上和现实中产生过的基本面因素推动的牛股，就可以发现，这类股票大致可以分为三类：第一类是股价领先于基本面提前反应的，比如今年以来的海虹控股、冠豪高新等等，基本面的事情还没明朗，就被资金强力介入，早早就把股价炒上天，能买到这类股票的投资者，肯定是大福神附身，做梦都会笑醒了；第二类是股价与基本面同步反应的，比如当年的苏宁、茅台等等，业绩出来之前股价表现并不好，但是业绩一出来，就被大资金开始追捧，然后配合业绩一步一步推高；第三类则是股价反应滞后于基本面的。
具体说到中环身上，它成为牛股的最大希望和亮点，就是7.5GW光伏电站这个项目。因为一旦开工并建成，其每年的稳定丰厚收益是无可辩驳的，也是看得见摸得着的利润，最开始的阶段可能是每年一两亿的投资收益，但后面就是每年几个亿、十几亿乃至于几十亿元。无论有多少质疑和争议，从公司所有公告来看，全球最大电站这个事情，公司正在稳步扎实的推进落实，从目前的公开信息来推测，今年上半年开工建设应当没有太大悬念。同时，从国家政策分析，近期市场流传的新政策当不是空穴来风，光伏上网电价补贴价格的明朗，以及光伏电站增值税下调50％，如果真的实施，对将来公司的电站项目都构成重大支持。
那么，中环目前又是属于三个类型中的哪个类型呢？起码还不是第一类。至于是不是第二类同步反应型，则还要看后面两个月他的电站前期工作能否明朗以及之后的市场反应。至少在现在这个时点上，我们还暂时只能将他看作是第三类：滞后型的，并且严重滞后。但是这也是没办法的事情。这一方面是由于目前媒体和社会对于整个光伏行业现状及前景认识不清，负面看法远多于正面，严重影响了市场对整个行业及公司的看法都是偏空的；另一方面，则是由于相当多关注中环的机构，其实也最关注的是全球最大光伏电站项目的实际进展，不见兔子不撒鹰，市场就是这么现实。
有人说，这个股票里面原来持有的机构太集中，筹码拿的很牢，他们不卖出来，形不成足够换手，新机构就不愿进场抬轿子。这话固然有一定道理，但是，也不尽然。在现在电站因素并未明朗的情况下，即使里面原来那有些老机构都卖出来，新机构也一样不会进场。有些头脑的投资者，应该是能够想明白这个道理的。
基本面推动类型的股票，往往需要三个基本因素：政策刺激、公司拐点和市场认同。从公开资料来分析的话，今年年上半年，也就是后面这两个月的时间，应当是公司的很多关键事项的一个彻底明朗期，包括电站开工、合资公司成立、首期工程上网发电等等市场关注事项，在这个期间内逐一落实的概率极大。同时亦可推测，这个明朗过程中，也会同时伴随着国家对光伏行业新政策的出台和公司主业业绩的逐季度改善向好。
虽然我们不能肯定说，一旦电站开工后，市场机构资金就会蜂拥而入，但是，可以肯定的是，一旦开工，它的股价和市场看法，会和现在大不一样。在政策曙光、公司业绩拐点这两个基本面支持因素的出现成为大概率事件的前提下，我们唯一不确定的，是“市场认同”这个股价的最终实现因素何时会发生。但是，即便是股价反映滞后于基本面的股票，如果公司的基本面和利润前景真的够靠谱够吸引，那么也终究会反映的，市场总是会纠错的。所以，总是会好的。
总之，个人认为，后期市场对中环股价认同的过程会是：电站开工、初期工程投产并网、收到补贴实现收益、利润示范效应出现、电站建设可复制模式得到机构认可。大致就会是这样一个过程，当第一个10兆瓦或者20兆瓦建成并让市场明白后面电站建设将会越来越快的时候，也就是很多持有者熬出头之日。这个过程，我相信我们在年内是能够看到的！
中环这个股票当前的筹码集中度，明眼人可以看得出，其实是越来越高，以至于甚至可以大胆推测：其中已经没有多少散户的筹码了，尽管股吧里每天都有很多貌似散户的声音在谩骂和唱空，但是，他们真的就是散户吗？谁尼玛知道呢？
持有中环，近年来可能给很多人造成了机会成本的损失。如果不持有它，买对了别的牛股，可能收益会对很多；但是，如果买错了，结果可能会比持有中环更惨，尤其是在最近一年多的震荡结构化市场中，相信很多人对市场调整的残酷性有了更深的体验。即使是在今年一季度的反弹中，中环跑输了市场和很多个股，但是，能够持有那些牛股的人毕竟是少数，况且即使运气好赶上了，如果不能重仓的话，收益也贡献不了太多；即使真的重仓，如果前期没有获利了结，现在也一样很难受很煎熬。问题在于，能同时做到上面几点的人，又能有多少呢？这样说，也许有几分阿Q的味道，但是，只是就事论事，绝无给中环辩解的意思。只不过，操作中环以外的股票，盈亏如何，各人心里有数，冷暖自知罢了。坦白的说，我本人今年以来操作中环之外的股票，就是亏多盈少，赚的票因为没有重仓，也都不多。主要是本人资质鲁钝能力低下，无法和短线高手相比，只能望洋兴叹了。
很多牛股在市场对它的股价做出理性反应之前，都会有一个出人意料的漫长的非理性时期，这个时期的煎熬是异常痛苦和刻骨铭心的。但是，这也是投资成长股所必须要经历的一道门槛和一道关口。就像我们人生所必须要经历的很多考验一样，都是修行。很多人可能会问，你说了这么多将来的事情，那现在应该怎么办？我认为，比较稳妥的操作策略是：留一部分底仓，剩下的资金，观察等待上半年关键事件明朗后，根据市场反应情况择机进场加仓；要么就是卖出中环，在其形势明朗之前，去操作其他更有机会实现短期上涨的品种，当然，这种操作策略更适合那些消息来源准确、同时自身具备很强的分析系统和交易能力的奇葩型投资者，不易模仿，不可复制。
以上分析纯属都是个人一孔陋见，主要是回顾一下持有中环的心路历程，分析一下今年的希望所在。也希望这些文字和看法，能够给具有相同心路和心情、还在和我一样看好中环并持有它的同道中人一点正能量。走夜路的人，在看到周围有微弱的灯火闪耀的时候，一定会更有信心和勇气把前面黑暗中的路继续走下去，直到黎明。
此时此刻，作为同样苦逼的中环股份投资者，我们可以满怀辛酸地回顾过去，但更要满怀希望地面对未来！-----会好的。
发表于 2013-5-31 11:12
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IP卡
狗仔卡
发表于 2013-5-31 09:16
