10倍大牛股都隐藏在哪个草丛堆里？ 转载

领导的羊毛

10倍大牛股都隐藏在哪个草丛堆里？
选股的具体方法有很多，但无非就是自上而下跟自下而上。我倾向于自上而下。一直以来，我都坚信“视野有多宽，盘子就有多大”的理念。站得高才能看得远，因此我看待市场都是站在人类发展趋势和最高统治者角度来思考问题的。很多人会提出质疑：“你这不是阴谋论吗?有证据吗?你扯得太远了吧?如何才能落实到具体个股?”他们的疑虑是有道理，自上而下最大的难点就在于如何落地，但是也并不意味着无法做到。这就像一只猎鹰从万米高空俯冲下来捉住一个老鼠，麻雀是永远无法理解猎鹰是怎么做到的。当然，这种高超的捕猎技能也不是一朝一夕就可以练成。在今后的文章中，我将一步一步带领大家从十米飞上万米高空，然后再讲述如何从万米下降到千米，再到百米，再到十米，然后精准地捕到猎物。而今天这篇文章，相当于让大家直接坐在我背上，让大家领略一番从万米高空俯瞰下的股市众相：10倍大牛股都隐藏在哪个草丛堆里!

　　任何一个经济体，因为它的经济总是周期性繁荣或复苏，但经济总量基本上是长期增长，所以是螺旋性上升的结构。因此资本市场的长期价格趋势总是存在原始的上升趋势线或上升通道，而每次在价格趋势的顶部或底部总是会有些人宣称，这一次与以往不同，但它们总是错的。简而言之，价格通常是遵从回归法则的，在这种格局下，很难批量生产长期上涨的大牛股。只有一种情况例外：这个经济体系与旧的体系不一样，所以可以摆脱估值的地心引力，而这就是批量生产大牛股的沃土。例如纳斯达克指数，1993年是其牛市启动元年，源于克林顿政府的一份科技政策报告：“科技为美国经济成长服务：发展美国经济的新方向”以及提出“建立全美信息高速公路”，从此纳指摆脱了地心引力，指数9年翻了10倍，创造了资本市场的一个奇迹。而在这段期间，传统产业只是遵循回归法则，在原地打转而已。

　　因此，从纳指的故事，我们可以总结出以下规律：

　　1)假如没有出现新的变化，那么股指将在一定区间(通道)运行，直到某些事情发生变化，此时股指已经远远不能反映新的形势变化，则必须会出现大的拐点。

　　2)当没有新的变化时，高抛低吸是适合的。

　　3)当出现新的变化时，股市往往会出现趋势性行情。

　　4)传统产业衰退是新兴产业兴起的前提条件;旧有经济模式的不可持续是新经济模式诞生的前提;旧有生态格局无法维持股市有足够资金运转时就会产生新的生态格局。换而言之，否极才会泰来，博弈进入双输才会迎来双赢。

　　5)要买反映出新时代的股票，这些股票才会长期上涨。传统行业只会跟随经济周期上下波动。换而言之，传统行业都是周期性行业(有的是亲宏观周期，有的是逆宏观周期)，股价只会在某个区间来回波动，其超长期均线的上涨速度往往跟GDP上涨速度一样。而新兴产业则是长期往上走，直到应用得到普及。

　　6)新兴产业在普及率达到10%时，股价开始加速上涨，到普及率达到50%时见顶。之后将进入惨烈的淘汰战，伟大的公司将会诞生，股价将会持续上涨，直到普及率达到90%。(注意，这里所说的90%是指主要消费人群或主要年龄段的人数达到90%，而不是整个社会人口的比例达到90%。假如以整个社会人口为统计口径，大概达到70%以上就见顶)。

　　因此，你每天需要去思考的问题就是：哪些东西代表了新时代的变化?可从以下几个角度去思考：

　　一、沿着消费升级的路线。

　　根据该国家所处的阶段，居民对物质的需求层次也不一样。分为“吃、衣、住、行、游”五个层次：吃饱——衣服——家电——房子——汽车——社交娱乐。在特定的历史阶段，你要投资特定的行业，例如改革开放初期，社会物质贫乏，那时的人们追求的是有新衣服穿，因此中国第一批富豪都是做制衣厂出身的。紧接下来，就是对家电的需求，在80-90年代结婚都是要求送“四大件”(彩电、冰箱、洗衣机、录音机)，因此那个年代最暴利的行业就是家电，于是就诞生了苏宁电器这种大牛股。紧接着到了2000年后，中国进行住房住改，取消福利房，房地产开始崛起。诞生了万科这样的大牛股，到了05年，汽车消费开始崛起，但是受制于中国汽车制造技术的后落，至今都没能诞生像当年苏宁电器、万科这样复权后可以翻300倍的大牛股，翻10倍则是毫无难度的。而三一重工则是房地产、汽车消费崛起的受益者(地产和汽车带动了下游钢铁、有色、玻璃、煤炭、挖掘机等一系列行业的兴旺)。而如今，中国正处于进入社交娱乐时代的边缘。因此大牛股必定是从服务消费型行业里面诞生，而这里所说的消费，并不是过去传统的消费行业(如食品饮料、旅游、纺织)而是以前没有的消费，例如信息消费。服务也不是传统的低端服务，而是高端服务，例如高端的美容机构(而不是卖洗面奶的企业)、基因诊断机构(而不是三甲医院)。

　　但是目标范围还是太大了，还无法落地到具体行业个股，还必须继续细化。而这就是我所说的如何才能做到从万米高空俯冲落地。但这不是本文的重点，否则要写成十万字的大著作了。但我已经帮你排除掉A股里的绝大多数股票了，假如你想寻找长期跑赢大盘的股票，就按照这个思路来选股。假如你是价值回归理论的拥护者，那就去做传统产业——当他被低估时买进，估值回归正常时抛弃。切勿用价值回归的眼光来看待代表未来经济形态的股票，因为他们真的会摆脱估值地心引力，直奔月球。也不要对传统行业抱有任何幻想：“也许这一次不一样，能再创昔日辉煌!”估值回归合理水平就赶紧卖吧。

　　二、通常国家重点扶持的新产业就是未来的闪亮新星。

　　第一个问题是：怎样的扶持政策才叫“重点扶持”?09年的家电以新换旧算不算?稀土的行业整顿算不算?新能源汽车的补贴算不算?通常来说，要符合以下标准：

　　1、这个产业要符合消费升级的规律(即这个阶段是服务业，假如扶持政策跟服务业无关，则不算)。

　　2、最好是国家把它列入支柱性产业。这个要通过观察领导人的讲话，以及每年两会时公布的政府工作报告来揣测(当然，假如你有渠道获悉政府动态就最好不过了，省去分析一大堆资料的时间和精力)。例如2000年开始政府把房地产列入支柱性产业、克林顿的“信息高速公路”、奥巴马的“新能源革命”;而近期的一些表述有：温家宝“未来经济的增长点在于消费，而消费的主要增长点在于信息消费”;李克强“中国经济的增长点在于新型城镇化”;他们的讲话并没有直接指出具体是哪个行业(原因是到目前为止，政府都没能找到可以替代房地产、汽车的支柱性产业)，只是很含糊的指出了一个大方向。因此还得从更多蛛丝马迹去思考到底是哪个行业。

　　例如，在十六届三中全会里有一个表述“推动文化产业成为国民经济支柱产业”，你马上就会意识到原来温家宝的信息消费具体是指文化产业(而不是移动4G、股票资讯之类的信息服务)，更具体一点指的是传媒行业。这个也非常符合统治者的需求：要加强舆论控制，防止文化颠覆。因此传媒行业就是未来可以诞生超级大牛股的草丛之一。再具体一点，传媒行业也肯定不是选那种传统的传媒(报纸、杂志)而是新型的媒体(嫁接在互联网时代的新传媒)。就按照这个思路，你一步一步推理下去，就能把目标定位到具体的细分行业或个股。

　　至于强哥的“新型城镇化”到底是什么玩意?你得去参考李克强的博士毕业论文以及他这些年来的讲话，从里面去揣摩李克强心目中的城市应该是怎样的。我看了许多资料后大概搞清了他想法，简单来说就是建立城市卫星群，以大城市为中心，在周边建立许多小城市，把人口都搬到小城市去住，工作则在大城市进行。这样就能解决大城市“高房价、学位紧张、医院紧缺”的三大顽疾。要实现这个战略，首先得有便捷的交通——高铁、轻轨!其次要有便捷的物流配送系统——智能物流(不是传统物流)!最后最好能实现人们在家上班，那样就不用每天从小城市跑到大城市上班了——在家办公室软件!简而言之，人类要实现足不出户就能生活、工作，假如实在不得不出门，则2-3小时内就能到达，打造3小时经济生活圈。因此凡是能实现上述目标的产业，都是未来大牛股扎堆的草丛。

　　3、跟支柱性产业沾边的其他行业都会有水涨船高的机会。但是要想捕获类似万科、苏宁电器这种超级大牛，则必须选择在整条产业上最核心的那个部门。他们最大的特征是：掌握了整条产业链上的议价权，可以随时将成本压力转嫁给上游和下游。

　　第二个问题：既然类似环保、家电下乡、房地产救市这种政策不算“重点扶持”，那又如何解释这些政策出台后，相关股票的大涨?我把政策分两类：重点扶持政策、非重点扶持类政策(注意其具体定义，我这里的定义跟官方表述不一样的，就算不属于我认定的重点扶持政策，官文里也会出现“国家重点扶持XXX”之类的表述，不能望文生义。)假如属于重点扶持政策，则相关股票会反复有机会，适合长线持股或者反复拿来做波段。而非重点扶持类，并不是说他们不会涨，而是在政策出炉后会大涨，然后过了一段时间又跌回去了，而政策的影响持续时间长短则要根据政策力度来衡量。这类股票其实是在做均值回归运动，只不过有些时候要等1-2年才能回到原点而已。这类股票也是可以操作的，只不过是属于打完就跑的类型。而且他们的涨幅往往很难超过3倍，更别说10倍甚至300倍了。

　　三、从生活细节中去寻找。

　　沿着消费升级路线寻找往往有个缺点，那就是你虽然知道消费马上要升级，但是具体哪一天会发生，很难靠逻辑推断出来。此时，你要做的就是仔细观察你身边所发生的变化。你要特别留意那些不同寻常的大众行为，然后仔细思考这行为背后到底蕴含了什么逻辑?这种行为是偶然现象吗?还是代表了一种未来的生活趋势?假如是代表了一种未来生活趋势，那么这里面必定就是大牛股诞生之地。(这也是如何从万米高空顺利软着陆的方法之一)。

　　我举几个亲身经历的例子。

　　电影《阿凡达》，当时我看到新闻说大家都排队去抢票看。我感到很好奇，也去看了一下，发现故事情节毫无吸引力，只是特技效果好。为什么一部毫无内涵的电影可以这么疯狂?中国的电影院以前根本没人去看，现在竟然场场爆满，这是偶然还是必然?最后我的思考结论是：1、90后开始出来社会混了，他们这一代人的消费习惯跟80后有很大差异，他们更多的强调自我个性、强调享受。他们会把工资的一半拿来享受生活，这种行为跟80后形成巨大反差。换而言之，社会的储蓄行为和消费行为已经在悄然发生变化。由90后推动的“娱乐至死”年代终于到来了。2、阿凡达跟过去电影最大的差别是他采用了3D技术，因此这是一个跟“传统”电影不同的电影。所以我推断与3D影院相关的行业必然会火爆。

　　2012年底我去香港，发现大批大陆客在抢购婴儿用品，连纸尿片都被扫光。我开始思考深层次的原因，我发现除了是因为毒奶粉事件外，还因为2012年是一个生育小高潮，我身边许多朋友都在2012年生孩子，原因是那一年刚好是龙年，大家都抢着生个龙宝宝，从而导致婴儿出生数量比平时多。因此我断定国内奶粉行业会有一次大反弹，从香港回来后就买入贝因美，当时由于受国内毒奶粉影响，不断创新低，有一天我在街上看到贝因美的广告竟然出现在繁华闹区的大型LED广告屏，这说明管理层要开始发力了。随后贝因美高管开始增持股票，我就知道股价要启动了，后面果然涨了4倍。需要说明的是，这个案例属于“非重要政策扶持”类型，因为我买入的理由仅仅是因为2012年是一个短暂的生育小高峰(而不是真正意义上的婴儿潮)，中国的人口长期趋势是不断往下走的而不是往上走的，因此奶粉行业不可能是大牛股诞生的场所。股价翻了2倍后我们就觉得估值太高了，抛弃后就不再关注该股。

　　Iphone4推出时，又一次出现这种抢购热潮。我又好奇：不就一部手机吗?值得吗?最后经过深入思考后，我得出结论：Iphone不是一部手机那么简单，他是颠覆了手机的传统概念，重新定义了“什么叫手机”，以前人们普遍认为手机就是拿来发短信、打电话、看时间。但是iPhone却告诉人们，手机可以是一个多功能平台，可以将娱乐、消费、信息、社交融为一体。我意识到，这是大众消费领域的一次革命，跟苹果产业链相关的东西必定会火。紧接着，Google的glass眼镜一曝光，我马上意识到，这又是一次革命：glass颠覆了人们对可穿戴设备的理解，原来眼镜、手镯、饰品还能这么玩!这将是继Iphone产业链后又一个牛股荟萃的地方，目前这一波浪潮还是继续(什么时候你又见到人们通宵排队去购买可穿戴设备，什么时候相关股票就到了爆发期)。但这还不是这次技术革命的尽头，Google的无人驾驶汽车计划一曝光，我又意识到，这是对传统汽车功能的颠覆!汽车不再是汽车，而是一个移动智能设备。这才是划时代的产品!一部手机的崛起只能带动电子元器件、信息消费产业链的兴旺，但是对于传统行业帮助不大。但是一旦汽车崛起，所有传统行业都能沾光，这对国民经济的拉动作用何其巨大。(我建议国家考虑把无人驾驶汽车列为国家支柱性产业)。但这还不是技术革命的尽头，紧接下来就是把所有的家居都改造成移动智能设备(智能家居)，假如上述革命全都实现，则人类的生活方式将彻底改变。因此，这一轮的科技革命有一条非常明确的脉络：Iphone(手机)—glass(可穿戴)—无人驾驶(车联网)—智能家居;沿着这条脉络去选股，你会发现牛股遍地。目前这条科技线发展到glass阶段。Iphone革命已经结束，相关股票没戏了，接下来是可穿戴，但目前尚未形成气候，假如普及率达到10%，则会迎来爆发期。然后在普及率达到50%时抛出，而这也是为什么我不再看好智能手机产业链的原因，因为普及率已经达到50%。而无人驾驶尚处于研发阶段(在此之前，新能源汽车、车联网也是不错的投资标的，它们是为无人汽车打地基做铺垫的)，智能家居至少要等到汽车革命完成之后(无人驾驶是智能家居的试验场，假如能成功把汽车改造成移动智能终端，那么把彩电、冰箱、沙发、墙壁改造成智能终端就水到渠成了)

　　因此，你不要放过日常生活中的任何细节，注意去观察人们的行为跟过去不一样的地方。这种不一样的细节，往往意味着某些社会潮流正在悄然发生改变，而大牛股就隐藏在这些改变里面。你需要做的就是利用你智慧拨开扰乱你视线的杂草，找出那头大金牛。

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