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公司作为中药名门，底蕴深厚。核心品种速效救心丸已经顺利完成阶段性涨价，未来提价空间非常充裕；二线品种培育见成效，通脉养心丸可能成就下一个速效救心丸的规模。参股子公司中美史克利润贡献回归稳态。公司有望受益国企改革，顺势理顺销售队伍和模式，助推后期产品的放量，维持强烈推荐。 核心品种速效救心丸完成阶段性提价，期待未来放量。2014-2015年速效价格从25元涨到了40元左右，预计未来速效毛利率将会有明显提升。目前该产品销售较多的零售端已经完成了提价工作，医院端的涨价工作也将会大力推行。现在公司考虑整体价格体系暂时控制发货速度。提价后每天以4-6粒的用量计算，速效日费用仍为1.6-1.9元，远低于中成药低价药的限价，未来价格提升空间巨大。 二线品种培育见成效。2015年公司医药工业类产品还有4个左右销售额过亿，产品结构持续改善。公司新开发的通脉养心丸作为速效在慢病市场的补充，主攻医院市场。目前该产品市场表现良好，潜在市场空间不低于速效。其他品种胃肠安、京万红、清肺消炎丸以及金芪降糖片等稳健增长。 中美史克业绩趋于稳定。参股子公司中美史克OTC产品实力强劲。在经历了GSK被调查和处罚的影响后，经营进入健康状态，增长稳健且积极布局新产品。2016年预计为公司提供7000万左右的利润。 国企改革预期强烈。公司作为天津医药集团下属子公司，预计其国企改革进度将会和力生制药、天药股份等兄弟公司保持一致。国企改革能够极大限度的激发公司员工积极性，实现管理层和上市公司的利益捆绑，推动公司业绩快速提升。
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发表于 2016-12-2 12:05
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