调仓寻找“性价比”更优配置

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　在一家基金公司绝对收益总监看来，大家卖出高估值的股票，去寻找低估值有业绩的白马股、蓝筹股，导致估值体系持续调整，但最终会走向均衡状态。在其看来，价值股从低估到价值回归的过程已经基本完成。今年随着这个趋势的持续，市场上的行业龙头股和蓝筹股也开始向泡沫化的另一个极端演变。

　　而在上述绩优基金经理看来，在货币收缩和经济转型阶段，价值股并不具备估值走向泡沫的基础。他透露，去年就配置了不少白酒股，而近期已经开始减持。此外不少家电股的估值也接近历史上限，同样也进行了减持。这位基金经理表示，近期次新股遭遇杀跌，但其中会存在一些被错杀的细分行业龙头，因此开始逐步左侧布局。

　　对于未来的投资布局，目前基金经理主要看好两大方向，其一是消费电子，其二是新能源汽车产业链。

　　沪上一家基金公司投资总监认为，电子板块估值不高。短期来看是消费电子大年，中长期看下游应用领域的空间都比较远大，比如汽车电子、物联网、云计算和5G等。

　　对于新能源汽车产业链而言，业内人士认为，即便短期会有一些扰动，但如果将目光放长远一点，这一定是确定性的大趋势，值得战略性配置，目前尤其看好上游资源行业。

麦健华

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