申万宏源证券强烈看好航母产业链的投资机会

万宝龙

申万宏源证券强烈看好航母产业链的投资机会。第一、参照美军多艘航母的连贯建造经验，财政拨款周期的谷底一般会在第一艘航母下水的时间节点附近出现，后续投入额将呈现不断扩大的趋势。第二、航母编队建设是系统工程，其导致航母本身建造与配套舰艇、舰载机研制之间存在协同发展机制，而且前者往往是每一轮大吨位作战舰艇建造高峰的重要驱动因素。第三、航母全寿命周期长达半个多世纪，其中运营与维护阶段的开支总额往往是航母编队建设投入的数倍，航母打击群的长在役周期也将带动航母部件及分系统的维修替换以及编队成员装备的更新换代。

　　天风证券认为，在行业低迷局势下，基本面向好的船企有望借军船提升盈利能力，同时中船重工集团资产证券化加速利好。民参军已逐步从配套产品走向系统集成，军民融合十三五规划有望近期出台，军辅船投标、特种材料、船舶全电推进动力系统、有源相控阵雷达、电子对抗系统多方面技术发展迅速。有实力的民营企业通过产学研合作占据先机，资本市场极具稀缺优势。